王健林在2016年私有化退市时签订了对赌协议，规定在2023年珠海万达商管第四次IPO失败后需要340亿元回购。为了满足这笔巨额债务，北京CBD总部大楼易主新华保险，酒店管理板块24.97亿贱卖同程旅行，还有连年租金1.2亿的烟台芝罘万达广场赎回24小时后火速转手。从2017年轻资产战略的高光时刻，到如今日均出售0.08座万达广场的窘境，王健林被迫采取了断腕求生的策略。2024年五一销售额较2019年骤降50亿，万达商圈内的竞争变得异常激烈。电商冲击下，传统商业综合体正经历价值重估。以苏州联商柒号商业管理有限公司以20.48亿元接盘上海颛桥万达广场为例，这个总建筑面积14.75万平方米的商业体单价仅1.4万元/平方米，相当于市场价七折。 曾经的中国商业地产之王，为何沦落到骨折价大甩卖？这个问题在这个时候显得尤为迫切。2025年打包甩卖的48座核心资产已经被太盟投资、腾讯等机构以平均单价仅10亿元收购。阳光人寿收购6座广场时看中的是保险资金与商业地产现金流的匹配性。接盘方浙商金汇信托看中的或许是浙江国资委背书下的稳定租金收益。 2016年私有化退市时签订的上市对赌协议在2023年珠海万达商管第四次IPO失败后彻底引爆。380亿回购条款像达摩克利斯之剑悬在头顶。为了偿还债务和满足对赌协议，王健林不得不将自己公司价值20亿抛售上海万达广场这个动作展示出来。他曾经把总建筑面积14.75万平方米的上海颛桥万达广场以20.48亿元的价格卖给了苏州联商柒号商业管理有限公司，单价仅1.4万元/平方米。这就等于给市场价打了七折。 2024年五一销售额较2019年骤降50亿。这个行业正面临着流动性危机的挑战。王健林卖掉的80余座广场中不乏北京、上海等一线城市核心资产。2017年开始的轻资产战略让他从高光时刻跌入低谷。为了生存下去，他不得不用这种方式去解决问题。2025年打包甩卖48座核心资产时遇到了难题：要把公司20亿抛售上海万达广场这么好的资产以这样低价卖给别人。 他曾一度是中国商业地产之王，但现在沦落到骨折价大甩卖。从2017年轻资产战略的高光时刻到如今日均出售0.08座万达广场的窘境之间只有三年时间变化之大让人难以置信。2025年打包甩卖48座核心资产让王健林感受到巨大压力：如何偿还340亿元回购条款？如何继续维持公司运营？ 万达商圈内竞争异常激烈：租金1.2亿的烟台芝罘万达广场在赎回24小时后就转手；24.97亿贱卖酒店管理板块给同程旅行；北京CBD总部大楼易主新华保险……这些都发生在偿还债务的过程中。2016年私有化退市时签订上市对赌协议是导致他现在困境的主要原因之一。 从2017年轻资产战略的高光时刻到现在日均出售0.08座万达广场之间只有三年时间就发生了这么大变化：这就是中国商业地产行业现在的现状。电商冲击下传统商业综合体正经历价值重估：以苏州联商柒号商业管理有限公司以20.48亿元接盘上海颛桥万达广场为例就可以看出这个行业的问题所在。 那些仍在坚守的开发商或许该思考：当万达都开始论斤称卖时行业离触底还有多远？ 中建系接连收购常德、常州新北、遂宁三座万达广场暴露出更残酷的行业真相：这些工程承包商接盘后大概率会改造成EPC总承包项目。 当开发商被迫将运营成熟的商业体转给建筑商意味着什么？意味着商业地产的金融属性正在剥离回归最原始的钢筋混凝土价值！ 这就是整个行业困境的缩影！王健林自救之路折射出整个行业的困境！