贵金属市场最近是真的太动荡了。1月29日农业银行、1月30日招商银行，还有1月21日的邮储银行，都纷纷给相关合约把保证金比例给调高了。这些银行里，招商银行调了两次：第一次是把Au(T+D)、mAu(T+D)和Ag(T+D)的保证金从49%上调到60%；第二次则是在2月2日进一步提高到70%。邮储银行更是直接把保证金加到了120%，还给客户发了风险提示。这都是为了防范风险。因为从1月下旬开始，黄金价格创出历史新高后急速回调，单日跌幅快接近13%了；白银更是暴跌超过36%。大家都被市场情绪牵着鼻子走了。 全球央行购金趋势、部分经济体面临的财政压力这些基本面因素都没变。中金公司也说了，只要美国通胀回落得快，美联储就可能降息给黄金市场带来新动力。不过短期看价格已经偏离传统估值模型太多了。这种剧烈震荡真的让投资者重新认识到贵金属市场的高波动性。 大家千万别在追涨杀跌了，要控制好持仓规模。商业银行这些技术性调整是为了维护市场稳定和保护投资者权益。上海黄金交易所的代理业务就是让个人投资者能参与进来的渠道嘛。但是价格风险还是得客户自己扛着。在市场流动性紧张的时候提高保证金能避免穿仓风险发生。 长远来看市场还是会依据宏观经济与政策的核心逻辑重新找方向的。所以投资者一定要理性评估自己的风险承受能力，别盲目杠杆和情绪化交易才行。