增收不增利、投产就亏，央企还降薪了！2025新能源发电行业的真相终于藏不住了。看了各家上市公司2025年的财报预告，大家才发现这个行业有多惨淡。装机量越冲越高，赚的钱反而越来越少，不少企业直接就亏了。把全电量都丢进市场，电价肯定得跌。再加上限电率蹭蹭往上涨，土地税什么的成本也不便宜，这下子可好了，不管是央国企还是私企，利润全在断崖式下滑。这可不是一家两家的倒霉事，而是整个行业都在扛压力。 看看几家头部公司的业绩有多难看：电投绿能净利润同比降了50.88%到59.97%，主要是电价掉得太厉害；粤电力A跌了21.45%到40.12%，电价直接压不上去；湖北能源扣非净利润更是暴跌37.28%，政策和电价都不友好；绿发电力降了10.97%到31.36%，限电损失电量是越来越多；金开新能源更惨，净利润狂降89.46%，扣非直接亏了3.32亿元。国家能源局的数据也很吓人，2025年光伏风电一共装了437GW机器，可就是没法赚钱。 利润暴跌最受伤的就是员工了。听说有央企新能源公司搞了大动作：薪资连着降三次、季度奖直接取消、年终奖只剩下两折、2026年月薪还得再砍几千块。好几个省级电力公司都确认了奖金没按时发下去。集团老在强调提质增效、严控成本，以前那些福利和激励全都没了影儿。有员工吐槽说自己干活最累，工资却缩水得厉害，根本看不到希望。 地方上的情况也不一样，有些地方亏得惨有些地方还能撑着。湖北那边政策不保量也不保价，某央企上半年就亏了几千万；广西那边光伏占比超70%的企业基本全亏了，风电多的还能勉强活着。有消息说某电力央企内部光伏装机占了90%，可利润贡献才10%。 最让人头疼的是新项目刚投产就亏了。搞开发的人都说政策变来变去让人没法算账：当初评估电价是0.22元一度，现在跌到0.1元出头；限电率一年之内从9%暴涨到18%。还有个怪现象就是建好了也不转固定资产，因为一转就要折旧还钱，一转肯定赔本。很多央企能拖一天是一天，最长拖两年才好。为了不倒闭，大家只能压缩运维人手一人干几个人的活儿。 有地方国企负责人也警告了：行业没利润了安全问题肯定会冒出来。地方为了打造“电价洼地”拼命压低价格，看起来是短期让利其实藏了大祸：投资的人不愿意来了、维护的钱不够用了、人员流失严重了、产业链都受损了。最后很可能是其他产业还没起来，新能源反而先被搞死了。 2025年新能源装机组建是狂飙突进的，但碰上市场化电价和消纳瓶颈这堵墙也够受的。风光大基建的时代过去了，能不能活下去才是硬道理。