2021年3月16日，生猪板块的表现还是挺强的，1.06%的涨幅把养殖ETF（159865）给抬升了上去。这次反弹其实挺有逻辑的，主要还是生猪产能在加速去化，再加上政策力度也加大了。先说说产能去化的事儿。现在猪价已经跌回到了10元每公斤附近，这让自繁自养的利润一下子又变成了负数。很多养猪场都处于现金流亏损的状态，能繁母猪的存栏量还在往下掉，补栏的节奏也变慢了。行业内部的被动去化压力越来越大，产能去化的逻辑有点自己加速的意思。 政策方面也有动作。农业农村部开了个会，又把能繁母猪存栏量的目标给下调了。这么一弄，政策力度更大了，产能去化的速度估计得加快不少。监管层还明确说了要管控产能，不让那些赚钱的大企业在行情不好的时候瞎扩张。这就把“亏损去化”和“行政调控”给结合起来了，让产能拐点的信号更清晰了。 再看看板块的估值安全边际，这也是资金愿意进来的重要原因。目前养殖板块的PE_TTM是19.65，处在历史上的36分位左右。这跟2021年10月猪价和股价双底的时候特别像。那些龙头企业成本低还有行业集中度高，这就让板块更有配置价值了。 往后看短期的话，3到4月猪价估计还得在低位晃悠晃悠。但从长远看，行业景气周期开启的概率在变大。等能繁母猪少了以后供应端会受到影响，加上下半年消费回暖了，市场供需关系就能真正修复了。建议投资者别着急下手，趁着低位分批建仓就行，别追高把风险给接了。大家还是多关注下养殖ETF（159865）吧。