零售市场，波动一直都在。估计2026年美国零售市场增长率就徘徊在个位数。尽管市场和地缘政治因素给美国经济带来压力，但美国零售联合会（NRF）还是预测2026年美国零售额会同比增长4.4%，规模估计会达到5.6万亿美元。贝恩公司1月发布的报告把增速定在3.5%，销售额会是5.3万亿美元。这个数据比2025年预估的4.0%要低，主要是靠销量稍微提升支撑。高盛集团也发表了宏观经济研究报告，说2026年第四季度美国GDP同比增长可能是2.5%，这个经济基本面给零售行业发展打了个底。美国零售联合会首席经济学家Mark Matthews表示，家庭消费支出一直是支撑美国经济增长的核心因素，这个态势会延续到2026年。Mark还提到，2026年美国零售销售增长的三个核心驱动因素：个人退税额度提升、通胀水平下降还有失业率保持低位。工薪家庭减税法案落地后带来的大额退税就会给上半年居民消费提供额外资金支持。预计美国劳动力市场会缓和一点，非农就业增长也不会太好，但是失业率还是能保持在4.5%以下。通胀率预计上半年高位运行，到第三季度才会回落。高盛集团也预测2026年12月核心个人消费支出通胀率可能降到2.1%。随着物价压力减轻，居民日常消费成本也就下来了。Mark Matthews解释说，虽然消费者信心和实际消费支出有时候不一样步，但整体上看消费端表现还是有一定延续性的。另外一个值得关注的是消费群体分化特征明显。高收入家庭拉动各品类消费增长很多。WWD内容策划华意明天时尚内容中心易辰撰文Yalta Du编辑图片来自品牌官方及网络。