说实在的，博深股份这事儿挺让人唏嘘的。国资刚接手那会儿，大家对他们跟铁投（济南）股权基合资的事儿，那是抱着很大期望的，毕竟当时还说是要协同发展提升盈利能力。可谁承想，公司的业绩这四年里有三年都是下滑的，最近三年的营收也就在16亿元上下晃悠，愣是没怎么增长。 咱们再看看具体数据，2025年报的数据真不太好看。公司总共收入了16.93亿元，同比只涨了0.72%；净利润反倒跌了19.33%，缩水到了1.55亿元。在那次业绩说明会上，管理层也没藏着掖着，说是因为海外关税加得紧、客户去库存订单少、年底商誉减值还有汇兑损失多、境外分红要缴税这些乱七八糟的原因。 更关键的是，这前三大业务板块也没几个争气的。涂附磨具板块倒是还能维持增长，金刚石工具和轨道交通装备零部件这块儿就不行了。尤其是金刚石工具板块，净利润只有4566.77万元，直接同比跌了36.72%；轨道交通装备零部件板块也才6721.77万元，跌幅更是高达11.18%。 一边是业绩烂得不行，另一边股东们也坐不住了。前十大流通股东里压根没什么机构的影子，全是自然人在那儿撑着。特别是程辉这哥们儿，2025年末手里的股份从2306.94万股减到了2186.94万股，一口气就少了220万股。以前的大老板陈怀荣在2023年到2025年之间也一直在套现，到了2025年9月25日那天，他就彻底退出了5%以上股东的行列。 财务方面的事儿也挺闹心的。公司把所有可能发生减值的应收款、存货、长投还有商誉都给查了一遍。算下来总共要计提4554.85万元的减值准备，光收购常州市金牛研磨有限公司形成的商誉就计提了2671.59万元。 其实最让人难受的还是时间点的问题。你想啊，这一切都是从2022年8月份国资入主开始的。当时大家都盼着国有资本能带来新气象呢。结果到了2023年、2024年、2025年这三年的财报一出来，大家才发现情况比预想的要糟糕得多。哪怕再过两年多到了2025年9月这档口，公司还是没能止住下滑的趋势。 说到底还是那句话：期待越大，失望越大。