说到近期金银的行情，那真是挺让人琢磨不透的。先是2023年开年那段时间，地缘局势一下子升温，加上美联储的降息预期老是被推迟，把原本的通胀迷雾也给搅合得不清不楚。大家在15号的时候就听说了华源证券的研报分析，说最近金银走势就是宽幅震荡还往下掉，主要是因为美以伊那边打仗弄得挺凶，这事儿把黎巴嫩、海湾航运还有地区代理力量都给卷进来了。这冲突搞得全球能源供应链乱套了，油价跟着飙升起来，实际利率短线也就被抬升了。更让人头疼的是美国2月的通胀数据看着温和其实也有坑，核心PCE环比没咋变，可剔除食品能源后的核心环比居然意外涨了0.3%，这说明滞胀的阴影还在。 不过好在午后多头迅速反扑，金银总算把失地给抢回来了。那是亚洲早盘刚开盘的时候跳水跌得挺猛，伦敦金现一下子掉到了4966.12美元/盎司，跌幅瞬间就达到了1.04%；COMEX黄金主力合约也掉到了4970.1美元/盎司附近，跌幅逼近1.81%。白银那边也没好到哪去，伦敦银现跌到了79.257美元/盎司，COMEX白银更是跌到了79.325美元/盎司。不过这只是个短暂的波折，收盘的时候伦敦金现就稳定在5018.02美元/盎司，COMEX黄金虽然微跌了0.65%，但还是报在了5028.7美元/盎司的位置；白银更是双双翻红，伦敦银现涨了0.82%到了81.242美元/盎司，COMEX白银也涨了0.03%到了81.37美元/盎司。 方正证券那边也说了，短期波动肯定是免不了的，但长期还是值得关注的。如果全球经济真步入滞胀阶段——也就是实际GDP增速往下掉可通胀还是粘在那儿不掉——那美联储利率想往上提空间就不大了。到时候黄金抗通胀的本事就出来了，再加上白银工业需求也跟着往上拉一把，贵金属搞不好能跑出特别显著的超额收益。再说央行那边也在忙着买金呢，2023年全球官方黄金储备净增量已经创了近十年新高了，这就把金价给托住了底。要是地缘冲突再把全球能源和粮食价格给推上去了，那通胀预期一上来又会逼着美联储去降息；要是地缘缓和了点市场可能还会提前把降息交易给算进去呢，这时候金银说不定还有一波脉冲式上涨的机会。 不过风险提示还是得说清楚了：地缘局势、美联储议息节奏、通胀数据还有财政扩张方案这些变量要是突然变了个样儿，那金银价格的波动肯定就会被放大很多。投资者得盯着地缘和平的信号看、盯着美国的通胀和就业数据看、盯着央行买金的节奏和ETF持仓变化看才行。这里的观点仅供参考不构成投资建议啊！投资有风险入市请谨慎！