围绕应收账款电子凭证业务与供应链信息服务机构自律管理，中国互联网金融协会近日发布通告，披露业务规模、融资成本以及机构登记、数据报送、退出清退等进展。通告显示，2025年全年，应收账款电子凭证开立发生额4.00万亿元，有关融资发生额2.84万亿元，融资平均利率2.85%。截至2025年12月31日，应收账款电子凭证开立余额2.61万亿元，融资余额1.95万亿元。机构管理方面，截至2026年1月31日，共有243家正常展业的供应链信息服务机构完成基本信息登记，其中241家登记其运营的供应链信息服务系统信息，218家按要求报送业务数据；同期23家机构申请不再展业并制定存量业务清退计划，其中12家存量业务已清零。 问题层面看，应收账款电子凭证作为连接核心企业、上下游中小企业与金融机构的重要载体，规模快速增长的同时，也对信息真实性、业务合规性、数据可追溯性提出更高要求。供应链金融链条长、参与主体多，一旦在底层贸易背景、应收账款确权、重复融资防控等环节出现偏差，容易带来信用传导风险上升、纠纷成本增加。同时，机构数量与系统类型较多，若登记不完善、数据报送不及时，行业统计与风险监测的准确性也会受到影响。 原因上，一是实体经济供应链分工更细、账期管理需求上升，推动应收账款管理向数字化、凭证化发展，成为企业提升效率的现实选择；二是金融支持制造业和民营中小企业的政策导向持续强化，带动基于真实贸易的融资需求释放；三是电子凭证与信息服务系统的标准化、互联互通水平提高，有助于提升确权效率、缩短融资链路、降低资金成本。从通告披露的融资平均利率2.85%看，电子凭证增信与信息透明上发挥了一定作用，带动融资定价下行，也更提升了市场参与意愿。 影响层面，业务规模与余额指标表明，应收账款电子凭证已成为供应链金融的重要工具之一。对企业而言，凭证化有助于提升应收账款管理效率，改善中小企业现金流，缓解“账期长、回款慢”；对金融机构而言，标准化数据与可追溯信息有利于提升风控效率、降低尽调成本，扩大对链上中小企业的服务覆盖；对行业治理而言，243家机构登记、218家报送数据以及退出清退安排，显示自律管理正从“有机构、有业务”向“可登记、可统计、可监测、可退出”推进，有助于形成更清晰的市场边界与合规预期。 对策层面，下一阶段关键于让规模增长与风险治理同步。一是完善机构登记、系统备案与数据报送的闭环机制，提升数据质量与时效性，推动关键字段统一、统计口径一致，增强行业风险监测与穿透分析能力。二是强化贸易背景真实性核验、应收账款确权与重复融资识别，推动业务流程可追踪、证据链可复核，压实核心企业、服务机构与资金方的合规责任。三是健全退出机制和存量清退安排，对申请不再展业机构的清退计划与处置进度加强跟踪，避免“带病退出”引发连锁风险。四是引导融资服务回到实体需求，鼓励基于真实交易、合理账期开展业务，防止偏离贸易场景的“空转”和变相加杠杆。 前景判断上，随着产业链协同数字化程度提升，应收账款电子凭证的应用范围仍有望扩大，并在制造业、流通业等领域发挥更大作用。，行业将更强调规范与可持续发展：一上，标准建设、数据治理与系统互联将成为提升效率的关键；另一方面，自律管理与监管协同将推动机构分层分类管理，促进行业优胜劣汰。对市场主体而言，合规经营、数据真实、风险可控将成为参与竞争的硬要求，能在提升服务能力的同时守住底线的机构，更可能获得长期发展空间。
作为现代金融体系的重要创新，应收账款电子凭证业务的快速发展不仅提升了资金周转效率，也一定程度上打通了产业链信用传导。随着监管框架完善、市场主体经营更加规范，这项业务有望在缓解融资难题、降低交易成本上释放更大效能。下一步仍需推动技术创新与制度安排协同发力，让金融资源更精准地服务实体经济。