恒运昌于1月28日在上海证券交易所正式上市，成为2026年首家科创板IPO企业。上市首日股价走高——开盘一度冲至390元/股——最终收报371.306元/股，较发行价92.18元/股涨幅超过300%。不过，股价的强势开局并未同步体现在业绩上。2月26日晚间披露的2025年业绩快报显示，公司增长压力已较为明显。
恒运昌的业绩波动提出了一个更现实的命题：硬科技企业如何在持续技术投入与商业可持续之间找到平衡。在全球竞争与产业周期的双重压力下，科创板企业既要保持对核心技术的长期投入，也需要通过客户与业务结构的优化，建立更具韧性的商业生态。这场围绕“专精特新”路径的实践，或将为中国高端制造的转型升级提供参考。