各位投资者好，这里是央广网记者王颖从北京带来的报道。从今年3月开始，A股的年报披露正式进入高峰期。截至3月10日，近3000家上市公司已经交出了业绩成绩单。一个很显眼的现象出现了，AI算力产业链的预喜率超过了50%，远远跑赢了大盘，成为了这个春天最亮眼的“明星”。 到底是什么让这块板块这么热呢？上游核心器件企业的增长势头能不能一直保持？央广网《天下财经》节目对此进行了深度解读。在这个温暖的年报季，“AI算力”板块终于迎来了春天。光模块、PCB、存储芯片这些过去不怎么为人所知的细分领域，现在成了市场上的排头兵。这到底是一时的炒作，还是行业真正的崛起？ 对于这个问题，市场人士桂浩明指出，很多公司确实实现了高增长，有些公司是销售额增加了，有些公司是扭亏为盈了。但也有业内人士担心这种增长会不会只是昙花一现。不过记者仔细一看就发现，上游的核心器件企业表现得更稳，下游的应用端分化就比较大了。前海开源基金首席经济学家杨德龙分析说，这是因为现在大家对AI算力的需求主要集中在上游零部件上，下游应用端可能还要再等一段时间才能完全体现出来。 随着AI大模型训练的不断深入，芯片设备和制造环节越来越受到关注。在这一轮全球AI芯片扩产的浪潮中，国内企业能拿到多少份额呢？桂浩明表示，国内投资算力的公司还有生产设备的企业都得到了不少关注，上下游企业都能获利。但如果要想更进一步发展，还得靠芯片制造这块。 对于普通投资者来说，怎么在这么复杂的市场里找到真正有潜力的好公司呢？桂浩明给了三点建议：第一是要找真正的龙头；第二是看市场占有率高的；第三是看那些在AI产业投了很多钱、资本实力又很强的公司。他建议大家投资要回归基本面，多参考上市公司的业绩来进行理性投资。 杨德龙也提到了几点筛选优质标的的关键指标：除了看净利润增速，还要关注订单情况和供应链情况。他说，如果一个公司手里有很多订单但还没赚到钱，说明它未来有潜力；如果能进入英伟达、特斯拉这样的大厂供应链，未来的业绩增长就更有保障。 通过观察上游核心器件企业的表现和竞争格局，投资者可以通过选择龙头企业来挑选优质标的。 当然机遇总是伴随着风险。面对部分概念股的过热迹象，杨德龙特别提醒大家要小心谨慎。“有些企业只是蹭热度的概念公司，并没有实质性业绩支撑”，他建议投资者还是要坚持价值投资理念，多关注那些有研发能力、有技术突破的好企业，尽量避开那些炒题材、炒概念的公司。 这次年报季给我们带来了不少启示：到2025年这个年份，AI算力产业链的发展前景非常广阔。在这个特殊的年份里，光模块、PCB这些过去不起眼的行业都迎来了爆发式增长。作为投资者我们要抓住机遇的同时也要警惕风险；前海开源基金和中央广播电视总台都对这个话题进行了深入分析；王颖和杨德龙这两位专家也给出了各自的看法；桂浩明还提到了上下游之间的分化现象以及国内企业在全球市场中的地位；还有央广网北京记者的一线报道也给大家提供了详实的信息。