问题——“双增”之下的边际走弱更值得关注；年报显示，瑞丰银行2025年实现营业收入44.08亿元、归母净利润19.66亿元，同比分别增长0.53%和2.30%。相比上一年两位数增长，营收和利润增速明显放缓。更值得关注的是四季度表现：单季营收10.52亿元、归母净利润4.40亿元，同比分别下降1.06%和8.37%。银行业普遍强调“开门红”、并通过跨期调节平滑业绩的背景下，年末单季转弱更能反映经营压力上升。另外，资产规模增速也有所回落：2025年末总资产2414.95亿元，较年初增长9.52%，低于上一年度水平。 原因——息差收窄背景下，负债成本与中收波动共同拖累。其一，存款结构变化加大成本管理难度。2025年末该行各项存款1780.99亿元，同比增长9.47%，但活期存款394.03亿元，同比减少75.94亿元、降幅16.16%。在利率下行周期，银行普遍希望提升低成本活期资金占比以稳定净息差；活期回落意味着负债成本深入下降的空间受限。年报显示定期存款平均利率明显高于活期，也侧面反映高付息定存占比偏高，负债端“以价换量”的压力仍在。其二，非利息净收入下滑提高了对利息收入的依赖。年报显示，2025年该行非利息净收入11.54亿元，同比下降16.44%。在资本市场波动、财富管理与代销竞争加剧的情况下，中收承压并不意外，但对区域经营为主的中小银行而言，非息收入回落更容易放大利润波动。其三，利润增长与费用端、拨备计提节奏关系更紧。年报显示营业支出同比下降，信用减值损失计提也有所减少。在收入增长有限的情况下，费用与减值计提变化对利润形成更明显的支撑，也提示利润的可持续性更依赖资产质量走势与拨备政策的稳定性。 影响——从“规模驱动”转向“质量驱动”的窗口正在收窄。首先，活期存款下滑叠加定期占比偏高，可能推升负债成本，进一步压缩净息差，削弱信贷投放的定价能力。其次，四季度业绩回落可能影响市场对全年经营稳定性的判断，也对后续年度的经营节奏提出更高要求。再次，资产质量指标出现边际走弱信号：2025年末不良贷款率0.99%，较年初上升0.02个百分点；关注类贷款余额27.71亿元，同比增加8.7亿元，占比升至1.96%；贷款逾期率升至2.01%。尤其需要警惕的是，个人贷款不良率升至1.99%，较上年增加0.23个百分点，处于阶段性高位。个人贷款通常“笔数多、分散度高、对就业和收入预期更敏感”，一旦经济波动或借款人现金流承压，风险暴露可能快于对公贷款，需要更前置的识别与处置。最后，合规风险同样值得重视。公开信息显示，该行新年伊始收到合计300余万元罚单，反映内控、流程或业务管理仍有薄弱环节。对银行而言，合规影响的不仅是罚款金额，更涉及声誉、业务资质与长期治理成本。 对策——在负债、资产与治理三端同步发力。业内人士认为，瑞丰银行下一步需要更突出“高质量增长”导向：一是优化负债结构，提升活期与结算资金黏性，降低对高成本定期存款的依赖；通过场景化结算、企业现金管理、代发代扣等方式提升客户留存，增强资金来源稳定性。二是修复非息收入动能，在合规前提下提升财富管理、托管、结算、银行卡等轻资本业务贡献，同时强化产品适配与风险揭示，避免“以规模换中收”带来纠纷与声誉风险。三是强化资产质量“早识别、早预警、早处置”，对个人经营贷、消费贷等重点领域完善准入、贷后与催收管理，适当加大不良清收与核销处置力度，保持拨备覆盖的稳健性。四是以罚单为警示补齐内控短板，围绕客户身份识别、授信审批、资金流向监测、销售适当性、员工行为管理等关键环节压实责任，推动制度执行落实到网点与一线。 前景——区域银行的竞争将更多回到精细化经营与风险定价能力。瑞丰银行作为浙江首批改制农商银行之一、浙江首家上市农商银行，网点基础与区域客户积累仍是优势。但在利率下行、同业竞争加剧以及监管对风险合规要求趋严的环境下，过去依靠规模扩张和息差贡献的增长模式需要调整。若能在负债成本控制、中收修复、个贷风险管理与合规治理上实现系统性改善，经营曲线仍有望更趋平稳；反之，若活期流失延续、个贷不良继续抬升并叠加合规事件扰动，业绩波动可能进一步加大。
年报是一面镜子，既映出成绩，也提示风险。面对收入动能放缓与个贷风险抬头，关键不在于短期数据的“好看”，而在于回到银行经营的基本盘：让负债成本可控、资产风险可测、收入结构更均衡，并持续提升服务实体经济与风险抵御能力。把稳健经营落实到结构优化与机制建设上，增长才更有韧性，市场信心也更可持续。