3月19日央行明确表示，要给股票和债券市场提供保障，还研究在特殊情况下给非银行金融机构提供流动性支持。ETF这块儿，科技和周期行业的主题型ETF交易不再那么活跃，大家更愿意买宽基的沪深300ETF，特别是华夏510330。近5个交易日，这个ETF连续获得资金净流入，给它送来了近10亿元的钱。这只ETF是国内规模最大的，很多国内外机构都把它当成底仓工具，极端行情时也能起到托底的作用。到了2025年四季度末，机构手里持有的这个ETF比例已经快九成了。市场上大家都担心局部冲突带来的影响。3月20日、3月23日，沪指就像泄了气一样，接连跌破了4000点、3900点和3800点。23号这天盘中跌到了3799点，是去年10月以来的最低位。从2025年12月的3815点涨到了3月初的4197点，这回的下跌把涨幅全都吐出去了，幅度大得吓人。华创证券的姚佩3月22日分析说，现在A股估计快到底了。以前牛市里要是遇到流动性收紧或者地缘冲突，通常都要回吐60%到80%的涨幅。过去5轮牛市里，因为政治原因回吐了61%，因为宏观流动性的问题回吐了82%。