康众医疗股份有限公司1月27日晚间披露的2025年度业绩预告显示——公司经营承压。预告称——2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润为负500万元至900万元，较上年同期大幅下滑，同比降幅为128.32%至150.98%。这意味着公司由盈转亏，折射出医疗器械行业当前环境下面临的多重挑战。 从宏观层面看，2025年全球经济环境仍存不确定性。国际贸易摩擦升温、地缘政治冲突延续，带动进口原材料和零部件成本上行。康众医疗作为医疗器械制造企业，关键材料和元器件对外依赖度较高，关税政策波动深入压缩了产品毛利空间。同时，国内经济增速放缓，需求增长偏弱，行业整体面临价格竞争加剧、销售增速放缓的局面。 从公司自身发展节奏看，康众医疗正处于产品结构调整和业务拓展阶段。新产品及新业务板块仍在导入期，规模效应尚未形成。为争取市场份额，公司在研发和市场推广上保持较高投入，短期内对利润造成压力。类似的投入与回报错配在创新型医疗器械企业中较为常见，但在需求走弱的周期中更容易集中体现。 此外，公司还面临应收账款带来的风险。因应收账款诉讼事项，公司依据涉及的会计准则并基于审慎原则，对信用减值损失进行了专项计提。这在一定程度上反映出公司在应收账款管理和客户信用评估上仍需加强，也提示行业企业扩大销售的同时要更严控回款风险。 业内人士指出，康众医疗的处境具有一定代表性。医疗器械行业在政策支持下保持较快发展，但竞争强度持续上升。一上，国际医疗器械企业加大对中国市场投入；另一方面，国内企业数量较多，产品同质化与价格压力并存。，企业需要通过技术迭代、产品升级和成本控制来提升竞争力。 展望后续经营，康众医疗仍需多上调整优化。首先，加强成本管控，通过供应链优化、生产工艺改进等方式，在关税与成本压力下尽量稳定毛利水平。其次，加快新产品商业化进程，推动投入尽快转化为收入和利润。再次，完善应收账款管理机制，强化客户信用管理与回款节奏，降低信用风险。同时，公司需持续关注宏观经济与政策变化，及时调整经营策略。
业绩预告中的亏损数据直观反映了公司当期经营压力，也对其抗风险能力、管理效率和战略执行力提出考验；在不确定因素交织的环境下，能否维持稳健现金流、明确产品路线并严格控制风险，将影响公司后续恢复增长的速度与质量，也将成为市场评估其长期价值的重要参考。