这事儿就是监管把财务造假给拦住了，*ST长药这下子彻底完蛋了。资本市场能不能好，全看信息是不是真的。最近，监管部门把*ST长药查得挺透，因为它连续三年在那里造假。这下好了，证监会给它发了警告，让大家看看这监管到底有多硬。这个公司把子公司当幌子，搞了好多假单据、假收入，2021年到2023年，光虚增营业收入就有7.3亿元，利润总额也多了1.6亿元。 这公司造假和2020年的一场收购有关系。那年11月，*ST长药把湖北长江星医药股份有限公司52.75%的股权买了下来，原来的老板罗某还接着管公司。从2021年到2023年，长江星旗下的制药公司就在那造假，做假入库单、出库单什么的，没真买卖也能确认收入。这样一来，*ST长药的年报连续三年都是假的。2022年的时候，他们又没把工程损失算进去，利润又虚增了不少。 这可不仅是违规那么简单，直接毁了市场的信用基础。在查他们的时候，公司股价居然还涨停了好几次。到了1月23日那天，它已经连着涨了四天，总共涨了109.09%。这说明咱们的市场信息传导和风险定价还有问题。这种脱离基本面的疯涨，刚好说明了现在监管还得加强。 这次处罚给我们展示了资本市场治理体系的大变化。现在咱们国家正在建跨部门的财务造假防范体系呢。最近开了个专题会，把12个部委的人都拉了过来，要把“单兵作战”变成“协同攻坚”，不再光罚事后。南开大学金融发展研究院的院长田利辉就说，这次改革有三个大跨越：监管主体从证监会变成多个部门联动；治理环节从预防、监控一直管到事后惩处；责任追究也把实际控制人和中介机构全给算进去了。 在制度设计上，特别代表人诉讼机制的推进很关键。这意味着投资者保护不再是“等着赔钱”，而是自己可以去“维权”。通过大幅提高违法成本、打通维权路子，市场现在开始形成“造假必严惩、帮凶必追责、退市不免责、受损有赔偿”的规矩。 这次退市完全是按规矩办的。深交所根据新规则发了终止上市的通知书，*ST长药也有机会去听证会和申辩。如果真退了市，这就成了注册制下“该退就退”的一个好例子。这事儿说明监管部门决心很大，要把烂公司彻底清出去。 *ST长药的事不是个例，是改革的必然结果。现在大家都在讲高质量发展，监管部门也在完善制度、凝聚力量，给市场生态打扫卫生。等惩防体系全起来了，资本市场就能更好地为实体经济服务了。 这事儿也给所有人提了个醒：敬畏法律、守住诚信，这才是企业走得长远的根本道理。