益海嘉里金龙鱼食品集团股份有限公司日前发布公告，宣布将分别持有的益海嘉里家乐氏食品（上海）有限公司50%股权和益海嘉里家乐氏食品（昆山）有限公司50%股权转让给玛氏箭牌糖果（中国）有限公司，其中上海公司转让价格为4500万美元，昆山公司转让价格为1500万美元，交易总额达6000万美元。 根据公告披露的评估数据，家乐氏上海公司账面价值为9307万余元人民币，评估值约为6.3亿元人民币；家乐氏昆山公司账面价值接近1.1亿元人民币，评估值超过2.1亿元人民币。该交易对价反映了两家公司市场中的实际价值，也表明了玛氏公司对中国休闲食品市场的重视程度。 此次股权转让系玛氏公司全球战略调整的重要组成部分。2025年12月，玛氏公司正式完成对美国休闲食品公司Kellanov的359亿美元收购，创下全球食品行业最大收购案之一。Kellanov旗下拥有家乐氏谷物、品客薯片、Cheez-It等知名食品品牌。通过此次股权转让，玛氏公司深入完善了对家乐氏品牌在中国市场的控制权，有利于实现全球品牌的统一管理和协同发展。 从交易结构看，金龙鱼此前与家乐氏香港私人有限公司各持有两家目标公司50%的股权。此次转让后，玛氏中国将成为这两家公司的控股股东，而金龙鱼将完全退出有关业务。公告明确指出——本次交易完成前——标的公司未被纳入金龙鱼合并报表范围，交易完成后也不会导致合并报表范围发生变化，说明这两家公司在金龙鱼的财务体系中占比相对较小。 ，交易完成后，家乐氏昆山将继续承租金龙鱼下属子公司益海嘉里（昆山）食品工业有限公司的相关厂房及土地用于生产经营，租赁期为3年。这一安排既保证了生产的连续性，也体现了双方的合作基础。同时，公告表示本次交易对金龙鱼2026年度收益的影响将超过公司2024年度经审计归母净利润的10%，说明这笔交易虽然涉及的资产规模不算特别大，但对公司业绩仍有一定影响。 从行业背景看，全球食品产业正处于加速整合阶段。大型食品集团通过并购重组，不断扩大市场份额，提升品牌影响力。玛氏公司作为全球食品行业的龙头企业，通过收购Kellanov并进一步整合其在华业务，进一步巩固了在全球休闲食品市场的领先地位。这一趋势对中国食品企业提出了新的挑战和机遇。 另一上，金龙鱼作为中国领先的粮油食品企业，近期业绩表现稳健。2025年第三季度，金龙鱼实现营业收入685.88亿元，同比增长3.96%；归属于上市公司股东的净利润9.93亿元，同比增长196.96%。公司表示，营业收入增长主要得益于厨房食品、饲料原料及油脂科技产品销量的增加。此次转让家乐氏股权，可能是金龙鱼优化资产结构、聚焦主业发展的战略调整。
这场涉及中外食品巨头的股权交易，既是企业个体战略调整的微观案例，也是观察行业变革的重要窗口。在全球食品产业深度重构的背景下，如何平衡短期利益与长期布局，将成为所有市场参与者必须面对的命题。随着消费升级与产业转型双重驱动，中国食品行业的竞合格局或将迎来更深刻的演变。