说到ATFX的分析，中东那边战事正酣，再加上非农数据意外大冷，黄金本来应该挺高兴的，结果还是没抗住。美元那边走强了，大家又开始担心利率得往上调，所以金价在周一早盘直接跌了2.5%，还跌破了每盎司5050美元。上周五情况还不一样，美国非农就业岗位意外少了9.2万个，失业率也升到了4.4%，市场觉得美联储可能在6月就得降息了，所以那会儿现货黄金一度冲到了5170美元上面。不过这次周线还是掉了下来。虽然中东打仗和非农疲软按理说是利好，但通胀预期、美联储的政策转向还有市场的流动性需求，这几个因素凑一块打架太复杂了，结果利空赢了。 非农数据肯定是个坏消息，因为就业不好会让人觉得要降息。这就解释了为啥上周五金价能冲上去。但中东那边打仗不光是打仗，主要是原油价格跟着涨。原油作为能源和工业原料涨了，大家就担心美国的通胀会变高。最后市场的看法就是，油价涨带来的通胀风险太大了，直接把降息的那点好处给盖过去了。美联储万一怕通胀起来不敢降息反而加息了呢？ 现在中东局势已经打了快十天了。油价一飙，美国通胀就成了大问题。美国为了稳住通胀可能会继续让利率保持高位，甚至加个息什么的。借东西成本变高了美元还走强了，这对黄金来说都不是啥好事。股市一暴跌大家就慌了，这个时候美元通常就是大家的首选避风港。上周美元指数涨了1.22%，这可是2024年11月中旬以来最大的一次周涨幅呢。 股市暴跌的时候黄金也得帮着凑钱用流动性。要是大家都要追加保证金或者恐慌性卖股来弥补损失或者补窟窿，就得把之前赚的黄金都卖了换成现金去救急。这种抛售的压力一下子把黄金的避险光环给挤兑没了。 虽然今年到现在金价也涨了差不多17%，势头缓了点吧。特朗普搞的那些贸易和地缘政治的事还有对美联储的威胁也算是支撑了避险资产。中国人民银行也在不停买黄金买了16个月了。机构说了要是中东那边能快点结束战争美元就可能跌下去金价就能涨；要是打个没完没了市场预期通胀又会上去了美元利率也得跟着涨。 总的来说就是中东那边搞得油价高了通胀担心也大了导致美联储更可能维持高利率这是最大的利空；同时股市暴跌也让大家都去卖黄金换钱了再加上美元走强了大家的钱也都跑去美元那避险去了。 就算有非农数据不好和地缘冲突这两个支撑因素在“利率得涨”和“大家都缺钱”的双重压力下黄金现在也就只能在那个小范围里晃悠甚至往下走了。