近期，老三板市场部分退市股票价格剧烈波动引发关注；数据显示，中程5（400279）在2025年12月22日至2026年3月24日期间，除个别交易日外几乎每日涨停，累计涨幅超过10倍。中银5、天翔5等多只退市股也出现类似情况，部分个股短期内涨幅达数倍。
制度优化能提升交易效率，但不会改变资本市场"风险与收益对等"的基本规律。退市股价格波动更剧烈、信息更不透明，需要依靠规则意识和价值判断而非情绪跟风。只有在信息披露透明、监管严格和理性参与的共同作用下，市场热度才能转化为有效的价格发现功能，改革红利才能真正促进规范发展和保护投资者权益。