12月24日，港股上市公司优必选发布公告，宣布启动对深交所上市公司锋龙股份的收购计划，这标志着国内人形机器人领域首次出现大规模跨市场并购案例。
根据公告内容，优必选将采用"协议转让+要约收购"的组合模式实施收购。
首先通过协议转让获得锋龙股份29.99%股权，随后发起要约收购进一步获得约13.02%股份。
交易完成后，优必选最多将持有锋龙股份43.01%股份，成为其控股股东。
股份转让价格和要约收购价格均定为17.72元每股，交易总金额最高达16.65亿元。
此次收购的战略背景值得关注。
一个月前，优必选刚刚完成新一轮配售，募集资金净额约30.56亿港元。
公司明确表示，将把募集资金的75%即约22.92亿港元用于机器人产业链上下游的并购投资活动。
这表明优必选正在系统性地推进产业链整合战略，力图巩固其在人形机器人领域的主导地位。
从被收购方来看，成立于2003年的锋龙股份主营园林机械发动机及电动整机、液压控制系统和汽车零部件的研发生产销售。
虽然业务领域与人形机器人存在差异，但其拥有成熟的制造能力、完善的供应链体系和广泛的客户资源。
2024年锋龙股份实现营收约4.79亿元，归母净利润约459.29万元；2025年前三季度营收约3.73亿元，归母净利润约2151.85万元，经营状况呈现改善趋势。
优必选管理层认为，此次收购具有显著的协同效应。
通过整合优必选的人形机器人技术与锋龙股份的制造实力，预计将在产品竞争力、成本结构、市场覆盖和量产能力等方面实现全面提升。
更重要的是，收购完成后锋龙股份将成为优必选首家A股附属公司，为其在资本市场的多元化布局奠定基础。
值得注意的是，锋龙股份此前曾有过一次收购经历。
2024年2月，浙江顶度云享旅游有限公司及其实际控制人陈向宏曾计划通过协议转让获得锋龙股份29.99%股份，但该交易在5个月后宣告终止。
这一背景使得优必选此次收购更加引人关注。
从行业发展角度分析，人形机器人作为新兴产业正处于快速发展期，但面临着技术成熟度、制造成本、市场接受度等多重挑战。
优必选通过收购传统制造企业，有望在保持技术领先优势的同时，快速获得制造端的成本控制能力和规模化生产经验，这对于人形机器人产业的商业化进程具有重要意义。
此次跨市场并购也反映出当前资本市场的新趋势。
随着港股与A股市场联系日益紧密，优质企业通过跨市场资源整合实现协同发展成为重要选择。
优必选的做法为其他科技企业提供了可借鉴的路径。
从资本补充到并购落子，此次优必选拟控股锋龙股份，体现了人形机器人产业从“创新驱动”走向“产业化驱动”的阶段转换。
未来竞争不仅是技术曲线的较量，更是制造体系、供应链组织与场景落地能力的综合比拼。
能否把并购协同转化为稳定量产与可持续利润，将成为检验这类产业整合成效的关键标尺。