中国人民银行上海总部2月20日发布的月度报告显示，中国银行间债券市场国际参与度再创新高；截至1月底，境外投资者持有境内债券余额较上年末稳步增长，占市场总托管量的1.9%。从持有结构看，国债以1.99万亿元规模稳居首位，占比达59.4%；政策性金融债与同业存单分别占比22.4%和14.3%，显示出主权信用产品仍是外资配置的核心选择。 此增长离不开政策的有力支撑。近年来，中国持续推进债券市场制度型开放，推出"债券通"南北双向通、取消QFII额度限制等举措。特别是2025年全面实施的跨境结算便利化改革，将国债纳入国际主流债券指数，大幅降低了境外投资者的操作成本。数据显示，当月新增入市的3家机构中，2家选择通过"债券通"单一渠道接入，这一机制已成为外资进入中国市场的重要通路。 市场活跃度数据印证了开放成效。1月境外机构现券交易量达1.36万亿元，日均647亿元较去年同期增长12%。渣打银行金融市场部主管认为，这既源于美联储加息周期结束背景下人民币资产的收益率优势，也得益于中国宏观经济持续向好带来的避险属性。值得关注的是，当月政策性金融债持有量环比提升3个百分点，表明外资对"准主权信用"品种的认可度在上升。 面对全球流动性环境变化，监管部门不断优化市场基础设施。外汇交易中心将于3月试点推出债券估值服务，帮助境外投资者更精准地评估风险溢价。人民银行上海总部有关负责人表示，下一步将重点完善衍生品对冲工具，研究延长银行间市场交易时长的可行性，深入提升与国际金融市场的衔接度。
境外机构持债规模的增长，既表明了我国金融市场开放的成效，也反映了人民币国际地位的提升；当前国际投资者对安全、稳定、流动性强的资产需求依然存在。我国债券市场凭借规模大、品种全、流动性好的优势，正在成为国际资本配置的重要目的地。随着市场制度的完善、开放程度的深化和人民币国际使用范围的扩大，我国债券市场有望继续吸引更多国际长期资本参与，为金融市场稳健发展和经济高质量增长提供支撑。