问题——指数增强“跑赢基准”难度上升，超额来源更受关注； 在市场波动与结构轮动交织的背景下，指数增强策略能否持续提供稳定的超额收益，正成为机构和投资者衡量量化与主动管理能力的重要参考。国信金工近期对其多因子指数增强组合及公募指数增强产品进行跟踪：从周度看，各组合超额收益有正有负；但从年内看，四大对标组合超额均保持在4%以上，显示策略在不同风格与市值区间仍具一定适应性。
指数增强策略的阶段性表现显示，量化投资在复杂市场环境中仍具应用价值；但在竞争加剧的情况下，单靠历史有效因子难以长期稳定创造超额。未来，如何结合宏观变化与企业基本面数据，构建更具前瞻性的投资模型，将成为机构投资者需要持续解决的问题。