话说证券之星发了个消息，讲开开Ｂ股2025年年报。公司全年搞了11.32亿元的营收，同比涨了11.93%，比上一年还是强不少。不过利润这块就很惨，归母净利润只有1293.75万元，同比下降了63.03%；扣非净利润更是成了负数，-291.2万元，同比暴跌239.05%。特别是第四季度，公司把收入和利润都搞砸了：单季度营收只有3.07亿元，同比降了11.93%；归母净利润只剩6.97万元，同比降了82.33%；扣非净利润直接掉到-307.0万元，降幅高达463.29%。 负债率方面也有点紧张，到了52.74%。投资收益这块亏了51.18万元，财务费用却烧了735.28万元。好在毛利率还有15.4%撑着。 财报里说财务费用涨了331.76%，主要是因为美元汇率跌了。经营现金流净额涨了340.10%，一方面是因为SPD业务做起来了，收钱多了点；另一方面是采购少了点。投资现金流净额大降-324.53%，主要是因为结构性存款流出去了，还有去年收到的房屋补偿款。筹资现金流净额大涨766.22%，是因为年内发了A股筹到了钱。 货币资金多了207.19%，一方面是发A股募集来的钱；另一方面是把应收账款催回来了。交易性金融资产涨了50.17%，主要是因为董事会授权多买了结构性存款。应收票据却少了-92.11%，说明卖东西不用票据结账了。在建工程直接清零了-100.00%，因为项目都完工了。 长期待摊费用涨了49.97%，主要是办公室装修好了转固了。其他非流动资产也清零了-100.00%，设备款都付完转成固定资产了。预收款项多了57.32%，房租收得更多了。其他流动负债少了-55.74%，还是因为不用票据结账。 其他收益涨了31.03%，政府补贴给得多了。投资收益跌了-125.02%，联营企业那边赚的少了。信用减值损失涨了201.84%，坏账准备因为汇率波动调多了。资产减值损失涨了272.34%，是因为存货跌价准备转回了。 资产处置收益跌了-99.95%，因为去年有补偿款今年没了。营业外收入涨了203.67%，收了提前解约的赔偿费。营业外支出跌了-78.82%，因为固定资产报废损失少了。 所得税费用少交了-45.37%，主要是因为利润总额变少了。