今天咱们来聊聊维昇药业，这家公司最近动静不小。先说一个大家可能比较关心的数字：他们在2025年把研发费用花到了9348万元，这是个不小的数目。那你可能会问，花这么多钱，他们到底干了什么？其实就是为了让自己的核心产品——注射用隆培生长激素（也就是“维臻高”）顺利上市了。 这次获批上市可是个大喜事，标志着维昇药业正式进入了商业化阶段。这个产品是在国内外两个III期临床试验里都被证实过的，长高的效果比日本的同类药物还要好。要说更早的话，这个产品在2021年就已经在美国上市了，是欧美市场上首款针对儿童生长激素缺乏症的长效生长激素。 不过你也别以为他们光靠一款产品就能翻身，其实在拿到这个批件之前，公司早就把商业化的布局给做好了。在渠道方面，他们采用了“自营+合作”的模式。自营团队负责深耕核心市场，还专门和安科生物达成了区域独家推广的合作。安科生物有个超级大的销售网络，覆盖了全国超过1000家公立医院的儿科科室，靠着这块金子招牌，市场渗透速度那是相当快。 在产能端的建设上也没闲着。维昇药业和药明生物合作，把本地化的生产基地给推进落地了；还找了东富龙一起搞研发，弄出了中国首条双腔冻干制剂生产线。 除了核心产品，公司还有另外两款药在这一年里也取得了不错的进展。2025年9月，帕罗培特立帕肽拿到了博鳌乐城先行区的批文，作为临床急需的进口药品用在了国内。10月份，上海瑞金医院海南分院就给患者开了中国的第一张处方。这药主要针对的是国内那40万甲状旁腺功能减退症的病人。 到了2026年1月，这个产品的中国III期关键临床试验扩展阶段已经做完了，上市申请也在紧锣密鼓地筹备中。预计今年下半年就能把NDA递上去了。 再看另一款新药那韦培肽。这个药在今年2月就已经被美国FDA加速批准上市了，专门用来治疗儿童软骨发育不全。更让人高兴的是3月10日这天，国家药监局药品审评中心（CDE）的官网上显示，维昇药业递交的注射用那韦培肽拟纳入优先审评。公示期定在3月17日结束。 说到这里咱们也能看到维昇药业这家公司确实是下了血本搞研发的。财报显示他们去年的研发费用达到了9348.4万元，比前一年还涨了3.27%。不过投入大也就意味着成本高，公司在2025年的营收只有16.5万元、其他收入1194.1万元，还是亏损了2.53亿元。 好在他们手里攥着6.33亿元的现金储备呢！这笔钱比去年同期多了整整210%。有了这么厚实的家底做后盾，他们在未来几年肯定能跑得更稳更快一些。 不过话说回来，虽然今年看起来有点艰难（毕竟还在亏损），但这一切都在为未来铺路嘛。咱们现在就能看到好几个产品都已经在冲刺上市的阶段了。要是能顺利拿证的话，维昇药业的日子肯定会越来越好过。 咱们再看看时间表：帕罗培特立帕肽预计要在2026年下半年递交NDA；那韦培肽在中国已经拿到了加速批准；还有隆培生长激素已经上市。这一个个里程碑凑在一起看就会发现一个规律——从2021年到2025年再到未来几年的时间节点上，维昇药业一直在不停地推新药、铺渠道、建产能……就像一辆高速行驶的列车一样没有停下来过。 最后总结一下：无论是研发投入还是产品布局，维昇药业都表现得非常积极主动。虽然今年的营收数据不太好看（只有16.5万元），但他们手里有钱（6.33亿元）、有产品（2款药正在冲刺上市）、有渠道（超1000家医院的儿科网络）。只要接下来的市场开拓顺利，公司的盈利能力肯定能上来。 至于接下来的时间线嘛……帕罗培特立帕肽要在2026年下半年递交NDA；那韦培肽在中国的审批公示期要在3月17日结束；隆培生长激素已经上市了……这些都像是在给投资者吃定心丸一样。所以我觉得这家公司值得咱们多关注关注。 （完）