原油市场那点备用粮估计快见底了。要是中东还乱搞下去，每天弄没800万桶油，恐怕是唯一能救急的法子了。智通财经APP刚刚说，美国、以色列和伊朗打了一个月架，全球这货都紧张了。虽然有绕道海峡的管子，还有国家放储备油顶着，但仗要是不赶紧停，大家就得忍着少用甚至少用好几个档次了，也就是“需求破坏”来了。 到现在为止，大家消化短缺还算行。虽然网上标题吓人，但是布伦特原油才107.55美元一桶，比过去130多美元高点儿低多了。光看数字反应不明显，不代表大家伙儿没在乎那条运输全球五分之一油的霍尔木兹海峡断了。这说明供应链那几道防火墙还在硬扛呢。不过这么大的缺口早晚耗干。上次失衡这么严重是在2020年疫情封城那会儿，那时候是货太多卖不出去。 战争刚开始那会儿，海峡一关就是每天少2000万桶油。这事儿能量业也是急了，先把库存耗掉这是第一层防御；接着沙特和阿联酋把出口绕路到红海和阿曼湾这是第二层；政治上富裕国家把战略储备倒进市场去是第三层；美国总统还天天喊话吓退恐慌情绪也是个办法。 到底哪一层贡献了多少不好算。有些措施像绕路是长期的，有些像动用库存只是暂时的。算个大概的数：在宽松假设下，这些招儿一共补上了60%的缺口——差不多一天1200万桶。但还有巨大缺口在那杵着。要是仗再打下去、储备继续没了，缺口还得变大。如果没有新的油来添补，解决问题只剩一招——这是第四层也是最狠的一招，“破坏”需求。 啥叫破坏需求？就是政府动手限着点用（稍微缓和点），或者价格太高把消费者逼走了（伤经济更狠）。这一步可能免不了。Energy的首席分析师Paola Rodriguez-Masiu说了：“系统从有备到脆弱了。”脆弱到啥程度？可能很吓人。算下来要破坏掉的需求至少得有800万桶/天。这比德国、法国、英国、意大利和西班牙五个国家的用量还多。 最好的办法是政府带头减减消费。虽然难受但对经济损伤小些。比如把高速限速降下来、少开空调暖气、强制居家办公少开车啥的。但这在政治经济上都很有争议。IEA也建议过类似的招数，主要发达国家没敢动是怕老百姓炸锅。发展中国家像巴基斯坦、菲律宾、越南和泰国已经开始动手了。除非仗马上打完，估计会有更多国家跟上。 可惜在这场没完没了的危机里，政策制定者管不住高价格了。最终还是得靠价格涨起来起作用，而且这涨价对穷人特别不友好。在非洲和西南亚东南亚部分地方，油价高到把人都给吓走了；化工厂化肥厂都关门大吉了。穷国就被富国和能补贴还能封锁出口的国家给挤兑出去了。 从花钱来看，美国、加拿大、欧洲、日本和中国加一块儿占全球消费的近55%。也就是说六成的油都被这些有支付能力的地方喝掉了。所以一开始遭殃的肯定是那些没钱买的——集中在非洲、拉丁美洲和亚洲大部分地方。 接下来要是仗还打不赢，加油站可能没油卖了，工厂也得关门大吉。要是几个月而不是几周过去了这些法子还不管用，那压力就会转到真正耗油大户的身上。