咱们聊聊这个看起来挺虚但又挺火的CPO板块。你敢信，整个A股市场里，愣是找不到一家真正在做“纯正CPO”的公司？其实这玩意儿说白了还是光模块，不过大家到了2023年突然改了个洋气的名字叫CPO。别看名字变了，这股上涨的劲头确实吓人，那些以前的封测厂和卖光缆的企业，最近股价蹭蹭往上涨，让人看了心里痒痒。 为什么这些传统公司能在CPO这新风口上大放异彩？看看市值就知道了，很多公司已经做到了500亿到1200亿这个级别。像长电、通富、华电这些老牌大厂，还有亨通、中天、永鼎这些卖光缆的老牌企业，最近股价也都跟着上涨了。股市里别的大龙头跌得惨不忍睹，这些公司却丝毫不慌指数还在往上走。 但这次领跑的居然是个以前大家都当小弟的公司——天孚。它的市值居然快到了2900亿这个天文数字了！它到底是怎么和那些大佬们反着来的？这得看它手里那两个法宝：“CPO光引擎”概念还有全球第一的“FAU光纤阵列”。你搜一下就能知道天孚的独特之处。拿英伟达的CPO交换机举例，每台交换机里塞了36个3.2T的硅光引擎。每个硅光引擎值大概1000美元，而天孚的封装份额占了30%，也就是300美元。再加上FAU光纤阵列的100美元，这台交换机的成本算下来大约就是1.44万美元左右。 这样的利润率让人心生疑问：以前做光模块、光缆这些的毛利率这么低，CPO光引擎和FAU阵列真能有这么高的利润？说实话，封测本来就是芯片产业链里最不赚钱的一环了，光缆的利润也不太好看。现在CPO还没量产呢，网上怎么就有数据说光引擎封装的毛利率达到了50%到70%？FAU阵列的毛利率更是高达63.57%？这玩意儿是真的还是炒概念？ 其实一开始很多人也不看好CPO，觉得就是个新标签，甚至有人觉得是企业为了炒作市值瞎编的把戏。不过这几年下来它反而成了市场新宠，越来越多的投资者和企业开始关注它了。特别是天孚这样的公司靠着技术创新和领先的市场占有率在资本市场打出了名堂。 再看看那些传统企业本来不碰CPO的领域也通过转型找到了自己的位置。从这点看，CPO的崛起让我们看到了科技产业从低端走向高端、从单纯制造转向研发创新的潜力。 不过话说回来咱们还是得保持警惕点。这领域还处于新兴阶段市场变数大着呢！虽然现在看着势头猛谁也没法预测未来会怎么样几个月后局面可能就变了谁能一直创新谁就能笑到最后。 总之CPO这概念不太好懂也挺复杂牵扯到技术资本市场等好多因素有人感兴趣也有人在赌但机遇和风险总是并存的。至于未来到底怎么样咱们只能等着看这些公司能不能真把它做成真正的金矿了。