问题——增长与压力并存，现金流与资产结构成为焦点 年报显示，极米科技2025年实现营业收入34.67亿元，同比增长1.85%；实现净利润1.43亿元，同比增长19.4%；盈利指标改善的同时，经营活动产生的现金流量净额为-9508.81万元，由上年同期的正值转为负值，显示“利润增长”与“现金回收”节奏并不同步。同时，公司期末存货账面价值9.14亿元，占总资产比重约16%；应收账款账面价值3.59亿元，占总资产比重约6%。在需求波动、价格竞争加剧的背景下，存货规模及应收款项周转效率，成为观察企业经营韧性的重要指标。
年报不仅是“成绩单”，也提供了风险线索。在利润改善的同时，经营现金流转负、存货处于高位与人才结构变化等信号提示市场：企业穿越周期的关键，正在从规模扩张转向对现金流质量、技术迭代能力与供应链韧性的综合考验。把握需求变化、守住资金安全、夯实创新能力，才能在竞争加剧的行业环境中实现更稳健的长期增长。