3月19日，国内社会总库存量达到132.35万吨，比上周增加4.49万吨。其中佛山地区铝锭社会库存量为33.95万吨，增加2.49万吨；华东地区为61.2万吨，增加1.3万吨；巩义库存28.4万吨，微增0.1万吨；天津库存3.8万吨，减少0.1万吨；重庆库存1.7万吨，增加0.4万吨；临沂库存3.3万吨，增加0.3万吨。南储商务网发布数据显示，全国铝锭累库幅度有所反复。 佛山地区贡献主要累库。前期货场积压再度集中入库，加上西南汽运紧张，上游被动改发火车集中到货。铝价暴跌后，下游从看跌观望转为逢低补库，周出库量增至24700吨。目前货场积压已缩减到数千吨，隐形库存有望释放。配合跌价需求复苏，佛山累库或真正放缓。 华东市场先抑后扬。前中期高位库存压力下持货商受到看跌情绪影响，流通略显过剩。虽然下游有补库支撑，但贸易商犹豫观望拖累现货贴水勉强维持190到210元。铝价连跌至低位后，下游加大补库力度带动贸易商入市情绪好转，需求双增。基差走强预期刺激持货商多出降库变现，但低铝价下也有挺价意愿。现货贴水收窄至160到180元。华东下游需求复苏较快，等待去库启动。 广东市场本周快速走强。前中期铝价暴跌后持货商重拾挺价意愿大户更是惜售。下游从看跌观望转为跌价补库采购增多贸易商补货积极性迅速提高以备交单和做市个别大户接连提价收货强势推动成交现货贴水从上周的250到270元急剧收窄至170到190元。后期铝价继续下挫持货商挺价态势不改但面临高位库存压力保值盘加速出货变现现货流通放宽下游保持补库力度夯实需求基础贸易商接货需求减弱而交单刚需仍有局部支撑双重加持下供需格局平稳现货贴水小幅收窄160到180元。 本周全国铝锭累库幅度有所反复南储商务网发布数据显示截止3月19日国内社会总库存量为132.35万吨周比增加4.49万吨其中佛山地区铝锭社会库存量为33.95万吨周比增加2.49万吨华东地区为61.2万吨周比增加1.3万吨（其中上海4.9万吨无锡52.1万吨常州0万吨杭州4.2万吨）巩义库存28.4万吨周比增加0.1万吨天津库存3.8万吨周比减少0.1万吨重庆库存1.7万吨周比增加0.4万吨临沂库存3.3万吨周比增加0.3万吨。 宏观情绪给沪铝带来负面影响下游开始逢低补库本周广东市场表现强劲前中期铝价大幅下跌持货商普遍重新持挺价意愿大户更是惜售不过库存仍在增加限制了出货空间下游从观望转为补库贸易商补货积极性提高个别大户提价收货现货贴水收窄到170到190元后期铝价继续下跌但持货商挺价态度不变面对高位库存压力保值盘加速出货现货流通放宽下游保持补库需求基础贸易商接货需求减弱但交单刚需支撑供需格局平稳现货贴水小幅收窄160到180元铝价较低需求有望复苏累库可能见顶但库存消化需要时间预计广东贴水有限收窄。 本周华东市场先跌后涨前期受高位库存影响持货商出货积极流通过剩下调常见下游有一定补库支撑但贸易商犹豫观望现货贴水勉力维持190到210元随后铝价连跌至低位下游加大补库力度带动贸易商入市情绪好转需求双增基差走强预期刺激持货商多出货降库变现但低铝价下也有挺价意愿现货贴水收窄至160到180元华东下游需求复苏较快等待去库启动预计升贴水稳定向好。