春节刚过，氧化镨钕现货的价格就涨疯了。2月24日当天，平均报价冲到了885000元每吨，比前一天涨了4.12%。跟去年底606500元的均价比，这一波涨幅高达45.92%。与此同时，氧化镝也拉出了11%的大阳线，直接点燃了整个稀土板块的人气。2月25日，资金就像潮水一样涌入稀土永磁板块，概念股两天合计涨了3.14%。北方稀土、九菱科技、中稀有色、金力永磁和盛和资源等个股集体飙升，包钢股份和中色股份更是涨停收盘。 市场需求端的火热并非全是好事。随着价格飙到了新高位，下游磁材企业采购变得格外谨慎，询单稀少，实际成交量清淡。"价增量稳"的局面很难维持。短期来看，氧化镨钕恐怕还得在供应紧张和需求谨慎的夹缝里高位震荡。 供应端也确实不容乐观。上游的卖家看涨情绪浓烈，低价出货的想法几乎没有。再加上部分分离企业受环保和合规问题影响停产了一段日子，镝、铽这些高价值产品的持有者更是捂盘惜售，市场上能流通的货越来越少。 机构们对稀土的看法比较乐观。国金证券认为，AI泡沫退潮后，产业低库存和需求企稳才是实物资产重估的核心。铜、铝、锡、原油和金等周期品种都值得布局。华源证券指出政策和供应双收紧的大背景下，磁材企业开始备库存。包钢股份和北方稀土一季度的稀土精矿价环比又涨了2.4%。 国投证券提到白名单、配额还有全球补库这三种力量叠加在一起。国内氧化镨钕报价已经破了77万元每吨。美国那边动作也很快，抛出了120亿美元的关键矿产战略储备计划。中信证券则看得更远一些，认为从2026年开始全球供需缺口可能会越来越大。 中信建投证券把目光投向了人形机器人领域。他们算了一笔账：单台机器人大概要用2到3千克高性能的稀土永磁材料。如果全球有上亿台机器人问世，这个用量跟新能源汽车差不多大。这种电机体积小、扭矩大、响应快的要求让稀土磁材的战略价值进一步凸显。 2月25日收盘后，资金继续追捧稀土概念股，两天涨幅加起来有3.14%。除了涨停的包钢股份和中色股份之外，北方稀土、九菱科技、中稀有色、金力永磁和盛和资源也集体大涨。