话说在2024年的春天，分红险这个市场上的主力产品突然变了天。谁能想到，距离去年底人身险产品预定利率刚换了一轮不到半年，保底收益水平又降了一级。2月26日这天，北京商报记者了解到，市面上已经有预定利率为1.25%的产品悄悄出现了。这种产品其实是保险行业自发的一次“定价革命”，意味着储蓄型保险要从以前那种特别稳当、能确定拿多少的“确定性溢价”时代，赶紧往那种浮动更大、弹性更高的“弹性溢价”新路子上赶。 这种改变的苗头其实早在今年年初就冒出来了。苏商银行特约研究员张思远提到，现在10年期国债收益率长期趴在1.8%左右，保险公司投资那边的压力特别大，利差损的风险也越来越高。所以大家都在琢磨着怎么降低保底利率来直接减少这笔硬性的负债支出。要是还硬撑着维持1.75%，那窟窿只会越撕越大。 不过这种调整可不是中英人寿一家在搞。据报道，在2024年之前的很长一段时间里，行业的主流分红险预定利率一直是2.5%，大家都在按那个标准办事。但从6月份复星保德信人寿率先把星福家2024产品的保证预定利率定到1.75%开始，风向就变了。紧接着到了10月1日，新备案的产品上限直接被调低到了2%。 这次最扎眼的还是中英人寿。他们在2月26日推出的福满佳C（悦享版）终身寿险（分红型），直接把保证部分的预定利率拉到了1.25%，这比当时行业主流的1.75%足足下调了50个基点。中英人寿自己也说得很明白，他们是想通过先发这个1.25%的产品来摸索“成长型”的分红策略。在大家伙儿都还在死守1.75%的时候，他们想搞个梯度化的分红体系出来。 其实这种调整是大势所趋。以前大家买分红险图的就是个“保本保息”，觉得那2.5%是铁饭碗似的保证利率。但现在市场变了，险企们通过主动调低保底利率来告诉你：以后大家别光盯着那个保底的部分了，浮动收益才是重头戏。这就是在告诉大家得接受“低风险高波动”的新常态了。 盘古智库的江瀚也说了，现在的保险理财不能再像以前那样光盯着那点固定的收益了。投资者得学会共担风险，不能老想着要那个“刚性兑付”。不过话说回来，新模式能不能真正走通全看险企的本事怎么样。毕竟这种“低保证+高浮动”的模式太依赖保险公司的投资能力了。 如果真的要选这样的产品，消费者就得擦亮眼睛挑那些股东实力强、投资团队靠谱的公司才行。毕竟在这种低保证模式下，分红能拿多少全看投资运作的效率。只有选对了保险公司，才能在长周期里把波动抹平了，拿到那些真金白银的回报。