一、开门即抢，多家网点当日售罄 3月10日清晨，杭州市区多家银行网点门口已有市民排队等候。部分投资者最早五时许就到达网点，只为在额度有限的情况下优先认购。工商银行、建设银行、广发银行、邮储银行等机构的客户经理证实，本期国债在上午即宣告售罄，部分网点五年期产品不足一小时便全部认购完毕。邮储银行工作人员查询手机银行，第一期与第二期国债均已显示"售罄"。 根据财政部公告，本次发行的是2026年第一、二期储蓄国债（凭证式），发行期为3月10日至19日，每期最大发行额度为150亿元。由于凭证式国债仅可通过银行柜台办理，投资者必须亲赴网点认购，这客观上加剧了线下排队抢购的局面。 二、利率虽降，性价比仍具相对优势 本期储蓄国债三年期年利率为1.63%，五年期年利率为1.70%，与2025年11月最后一批产品持平。回顾2025年，储蓄国债年利率经历两次下调：三年期产品自6月起由1.93%降至1.63%，五年期产品同步由2.00%降至1.70%，目前利率已处于历史低位。 但从横向比较看，国债利率仍有竞争力。国有银行三年期与五年期定期存款利率普遍为1.55%，本期国债两个期限的利率均高于同期限定期存款。在保本保息类产品中，此差距虽然有限，但对风险偏好较低的投资者已具备实质性吸引力。 此外，储蓄国债以国家信用为背书，本金安全有充分保障。一位连续多年购买国债的老年投资者表示，三年前购入的国债到期后继续续购，"利息是少了，但买着安心"。 三、抢购热潮背后，折射低利率时代居民资产配置困境 储蓄国债的持续热销，并非源于产品本身的高收益，而是当前金融环境下居民投资选择收窄的现实反映。近年来，银行存款利率持续下行，理财产品净值化转型后波动加剧，权益类市场不确定性较高，房地产投资属性明显弱化。在多重因素叠加下，具备保本属性、收益稳定、信用等级最高的储蓄国债，成为众多普通居民尤其是中老年群体的优先选择。 值得关注的是，认购群体并不局限于老年投资者。社交平台上，有年轻家长表示将子女的压岁钱转换为储蓄国债以求稳健保值。这表明安全资产的需求正在向更广泛的年龄层渗透，居民整体风险偏好趋于保守。 四、额度分配机制差异，影响购买体验 记者走访发现，不同银行在国债额度分配上存在明显差异。部分银行将额度提前分配至各分支机构独立管理，另一些银行则采用全行统一共享模式，额度售完即止。这种差异导致投资者在不同网点的购买体验参差不齐，也加剧了信息不对称。 按规定，本期储蓄国债面向个人发行，单笔认购以100元为单位，单人单期购买上限为100万元。较低的认购门槛保障了普通投资者的参与机会，但有限的总额度与旺盛的市场需求之间的矛盾，仍是制约购买体验的核心问题。
储蓄国债"开售即罄"的背后，是低利率时代居民对安全边际与确定性回报的现实选择。如何在守住风险底线的同时提高稳健金融产品的可得性与服务体验，既考验发行与承销机构的精细化管理能力，也提示金融市场需要更丰富、更均衡的产品供给。让稳健投资更便利、更透明，才能让"抢购热"转化为更健康、更理性的长期配置行为。