明阳智能这家民营能源企业又在盘活资产上有了新招，这次还搞出了“公募REITs+机构间REITs”的双平台架构，给企业构建了一个完整的资本流转链条。在推动能源转型和绿色金融创新的大背景下，民营能源企业一直想突破资金的限制，盘活手里的旧资产，这可是行业发展的关键难点。这几年咱们国家可再生能源的装机容量一直在扩大，风电和光伏这些清洁能源项目普遍都要面对周期长、钱不够花的问题。特别是民营企业，融资的路子比较窄，资产的流动性也跟不上规模扩张的需求。 为了解决这个头疼的问题，不少走在前面的企业开始琢磨怎么用资产证券化来优化自己的资本结构。1月23日这天，明阳智能发行的REITs产品就在上海证券交易所挂牌了，这说明他们在盘活存量资产上有了新突破。这个产品底层的资产是陕西靖边的150兆瓦风电场，它用了“基准收益+超额收益”的分钱模式，拿风电运营挣的净现金流来当收益来源，主要是看资产本身值不值钱，没靠公司主体的信用去兜底，也反映出市场对好的清洁能源项目挺认可。 这次能成功做到，离不开政策的支持和企业自身的积累。从政策上讲，国家最近一直鼓励搞REITs市场建设，让基础设施存量资产通过证券化活起来，给新能源项目提供了制度保障。从企业自身看，明阳智能靠着多年在技术和产业上的布局，手里已经攒下了陆上风电、海上风电、光伏、储能这些多元的资产组合，为做证券化产品打下了坚实的收益基础。再看市场环境，大家现在都在重视绿色投资理念，保险资金、银行理财这些搞中长期投资的机构越来越想配置新能源资产，这也给产品顺利发行提供了条件。 这个产品落地了以后对行业和市场都是好事。它给民营能源企业拓宽了借钱的路子，不用老是靠借债过日子了；还有那个“双平台”模式把“投—建—运—养—退—再投”的闭环给打通了；“公募REITs+机构间REITs”两边一起发力，能提高整个行业的资产周转速度。产品最后是通过市场询价的方式溢价卖出去的，这说明大家对清洁能源资产的长期价值很有信心；而且这也给别的企业做融资提供了个好样板。 以后这种模式在新能源领域肯定会越来越多地被用起来。随着咱们国家能源结构转型越来越快，风电光伏这些清洁能源资产肯定还得继续扩大规模。只有把那些老资产通过证券化的方式激活起来，才能把更多的社会资本吸引进来参与建设；这对行业高质量发展来说是个重要支撑。 企业这边得继续练好内功，把资产运营做好、治理结构弄好；监管部门也能再把产品设计和信息披露这些细节优化一下。以前大家做融资大多只盯着一个项目做，现在通过“双平台”联动；以前企业都是背着重资产干活，现在通过轻资产赋能的方式来提升效率。 明阳智能的这一套做法其实就是个缩影；在“双碳”目标的带领下；金融创新跟能源转型的需求结合在一起；不光能给企业注进新的发展动力；还为咱们国家建一个多层次、可持续的绿色金融体系提供了很好的示范。 以后怎么把资本和产业之间的循环彻底打通；让更多的好资产都能“活”起来、“转”起来；还得靠大家一起去摸索和努力才行。