美国劳工统计局BLS在1月发布的JOLTS报告，给劳动力市场注入了一剂强心针。报告显示，美国1月的职位空缺数高达694.6万人，比预期多出了40万，达到自去年10月以来的最高值。前值654.2万与预期值675万形成鲜明对比。这一增长幅度也创下了自2024年11月以来的最大单月增幅。 尽管职位空缺有所增加，但是招聘活动却没有明显加速。实际上，这个数据反而给企业提供了更多选择。企业对劳动力的需求有所改善，但这并不意味着劳动力市场的整体健康状况已经好转。 这次JOLTS报告还对数据进行了年度修订，把2025年大部分时间的职位空缺规模下调。这个调整提醒我们，之前的乐观情绪可能有些过度。毕竟，如果把所有数据放在一起看，招聘活动并没有显著增加。 自2022年以来，失业率一直是美联储关注的焦点。这次数据显示，每一位失业者只能对应0.9个职位空缺，这个比例远低于2022年高峰时的2:1。这意味着劳动力市场并不像外界所想象的那么紧张。 值得注意的是，制造业的职位空缺在2024年年中之后一直处于低位徘徊。现在它们升至新高水平。金融和保险业、医疗保健与社会援助、零售贸易还有住宿和餐饮服务业这些行业都有了显著增长。 招聘率保持稳定，而裁员率则下降了。这一情况和近期的失业保险申请人数保持在较低水平相吻合。虽然甲骨文、摩根士丹利和Block等公司宣布了裁员计划，但是大范围的裁员并没有出现。 自主离职率依然维持在较低水平，说明人们对找到新工作的信心并没有提高。 招聘网站Indeed发布的另一份报告显示，1月职位空缺略有下降。周五早些时候公布的数据显示，美国年初通胀依然处于较高水平。 这个局势让美联储政策制定者在下周FOMC会议上有了更多权衡。他们需要考虑中东战争带来的新通胀风险和劳动力市场可能恶化的迹象。3月初美国消费者信心降至三个月低点，也是因为市场担心中东冲突可能推高汽油价格。 最近多项报告显示美国非农就业人数下降、失业率上升，并且小企业的招聘计划减少了。这些都动摇了“劳动力市场正在趋于稳定”的看法。