科创板科创成长层首家盈利企业的出现，是资本市场服务科技创新的重要里程碑。
作为国产AI芯片领军企业，寒武纪2025年实现净利润20.59亿元，正式摘除未盈利企业标识。
与此同时，百济神州、奥比中光、诺诚健华等5家企业也预计将陆续完成"出层"。
这一现象并非孤立事件，而是反映了整个科创成长层企业群体的发展轨迹。
科创成长层的设立初衷，是为技术突破显著、商业前景广阔但尚未盈利的科技型企业提供专属服务。
这类企业往往需要持续的高额研发投入，短期内难以实现盈利。
寒武纪的成长路径具有典型代表意义。
公司自2020年至2024年累计研发投入超56亿元，通过不断迭代芯片产品，在上市五年内完成了从技术积累到商业化应用的关键蜕变。
2025年，随着全球AI算力需求的爆发式增长，公司业务结构发生重大调整，从上市初期以智能计算集群为主，转向以商用云端芯片产品线为主，最终实现了历史性的盈利突破。
从整个科创成长层的表现看，企业群体发展趋势向好。
根据2025年业绩快报，39家科创成长层企业预计营收同比增长37%，净利润同比大幅减亏57%。
这种"增收减亏"的积极变化，充分验证了企业核心技术的商业化前景与经营效率的提升。
市场对此给予了积极回应，39家企业总市值达2万亿元，投资者对"硬科技"长期价值的看好态度明显。
从更宏观的视角看，科创板对未盈利企业的包容与支持取得显著成效。
自开板以来，科创板共支持61家上市时未盈利企业登陆资本市场，其中22家已成功摘除未盈利标识。
预计2025年年报披露后，摘"U"企业数量将达28家，占比接近五成。
这28家"毕业生"企业自上市到摘"U"平均用时约2.2年，2025年预计实现营业收入1758.16亿元、净利润94.87亿元，成为推动新质生产力发展的重要微观基础。
这一成果的取得，根本上源于资本市场改革与科技创新浪潮的同频共振。
科创板的制度供给在六年多的实践中持续迭代，包容边界不断拓宽，使资本更加精准有效地流向科技创新最需要支持的领域。
这充分说明，资本市场改革是一项系统工程，需要紧扣科技企业成长规律，因势而谋、顺时而动。
从“未盈利”到“摘标出层”，不仅是一家企业的阶段性跨越，更是资本市场深化改革与科技创新同频共振的缩影。
面向未来，唯有坚持尊重科技创新规律、完善制度供给、培育耐心资本，才能让更多科技企业在长跑中跑出加速度，把创新势能更好转化为高质量发展动能。