我跟大家讲个事儿，央行最近发了个狠招，从3月2日开始，把远期售汇业务的外汇风险准备金率直接干到了0。这事儿可不小，直接关系到咱企业和老百姓的钱袋子。 中国人民银行这次动作很大，决定从2026年3月2日起，把那个20%的准备金率给免了。这就好比是给企业减负，以前做远期合约成本太高，现在成本直接归零。企业能省钱了，心里有底，哪怕是周期长、利润薄的单子也敢接。 大家可能不懂啥叫远期售汇。简单说，就是企业为了防止汇率大跳水提前买好外汇锁定价格。以前银行要收20%的押金，这笔钱最后都转嫁给企业了。现在好了，这笔成本没了，买卖双方谈价格的空间就大了。企业经营更稳健了，也更敢专注做产品了。 对外汇市场来说这也是个利好。就像一条河一样，河道宽了深了（市场深度增加），就算有石头扔进来（大资金进出），也不容易激起大浪花（汇率波动会更平稳）。更多的人能进来搞套期保值，买卖力量更均衡。 对股市和债市也有提振作用。外资特别看重汇率稳不稳。以前人民币大起大落的时候，外资可能因为怕赔钱就跑了。央行这个动作就是告诉大家：我们会用工具把汇率给稳住。像航空、金融这些板块肯定高兴。 招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼说：“这次下调准备金率是央行根据市场情况用宏观审慎工具来调节市场供求、稳定汇率预期的操作。”他还说现在人民币升值压力大，企业远期购汇的动力本来就不强。这时候保留20%的准备金意义不大，反而增加了企业正常套保的成本。现在把它降到0，就能鼓励那些有实际需求的进口企业趁着成本低的时候把汇率给锁定了。 广开首席产研院资深研究员刘涛分析说：“以前20%的准备金虽然是银行出的钱，但银行可能会把这部分成本加到报价里去或者扩大点差来转嫁给企业。这就导致很多中小企业不敢做套保。” 现在银行不用再交这部分钱了，就能腾出更多资金去做外汇业务、优化资源配置。这样一来外汇衍生品交易活跃度就更高了，市场的价格发现和风险管理功能也更完善了。 值得一提的是最近人民币对美元一直在涨。东方金诚首席宏观分析师王青指出：“最新结售汇数据显示，从2025年12月到2026年1月这两个月里，银行代客结售汇顺差分别高达999.3亿美元和887.6亿美元。”单月顺差规模分别排在历史第1和第3位。 王青还说：“如果后面人民币还一直这么猛涨下去，可能还会有其他稳汇率的政策出来。中间价调控的力度也会加大些来引导市场预期。” 但需要注意的是，稳汇市的政策工具主要是为了控制汇率波动的幅度而不是改变方向。 编辑 | 李伟民 校读 | 胡丽华 责编 | 江英华 监制 | 尤成勇