3月2日，金边堆谷区熊猫银行总部外出现令人担忧的一幕：数百名储户排起长队——有人凌晨5点就到场——只为在30天期限内完成破产清偿登记。这家于2019年获颁牌照的银行因经营状况恶化，被柬埔寨国家银行于2月20日撤销许可。其7.76亿美元资产中，近65%为公众存款。此次事件也暴露出柬埔寨金融体系的一些深层问题。熊猫银行以承诺10%的年化利率吸引资金，吸纳了大量本地居民及在柬华人的积蓄。现场调查显示，受影响储户单笔存款从3000美元到数万美元不等，多为劳务收入或小本经营资金。以高息吸储的模式在监管空间较大的新兴市场并不少见，也更容易积累风险。，这已是柬埔寨三个月内第三起银行清算案例。去年被勒令停业的汇旺银行，至今仍有储户反映“登记后没有下文”。央行虽表示“吊销执照是为维护金融稳定”，但清偿机制不够透明，已明显影响公众信任。数据显示，涉事三家机构存款总额约占柬银行业的1.8%，其外溢效应可能对中小金融机构的信用基础造成冲击。业内人士认为，涉及的风险早有迹象。柬埔寨2022年银行业不良贷款率升至4.5%，部分机构依赖高息短期存款支撑长期放贷，导致期限错配。央行近期加强对“问题银行”的排查，但存款保险等投资者保护制度仍不完善。目前，熊猫银行清算组正依据《金融机构破产条例》推进程序，但从以往案例看，普通储户的平均清偿率往往不足30%。在系统性风险压力加大的背景下，柬财经部表示将修订《银行法》，强化早期干预机制。国际货币基金组织驻柬代表建议建立实时监测系统，对资本充足率低于12%的银行启动熔断安排。中国驻柬商会则提醒侨胞，尽量选择中资大型银行或加入东盟跨境担保体系的机构存放资金。
金融稳定既需要监管部门及时处置风险，也离不开制度建设和市场主体的理性选择。依法出清风险机构是维护体系健康的重要举措；对储户而言，安全感更多来自透明的程序、清晰的规则和可预期的保障。如何在风险处置中兼顾效率与公平、在清算整治中重建信任，将影响柬埔寨金融市场稳定预期能否尽快形成。