2月27日晚间，中际旭创（300308.SZ）正式把2025年度的业绩快报给了大家看。这个未经审计的数据显示，公司2025年的营收达到了382.40亿元，同比涨了60.25%。股东们拿到的净利润更是高达107.99亿元，同比增长幅度达到了108.81%。光模块这块儿贡献了117.64亿元的利润，把股权激励费用约2.22亿元扣除之后，这块儿实际的净利润就是119.86亿元了。对比2024年的同口径数据56.60亿元，光模块业务的净利润同比增长了111.77%。 对于这么大的增幅，中际旭创说是因为终端客户在算力这块儿砸钱多了，公司出货量也跟着上去了，尤其是高速光模块占比越来越高，还有产品方案和运营效率都好了不少。到了年末，公司总资产冲到了455.29亿元，比年初多了57.72%；归属于股东的权益有300.04亿元，涨了56.81%。 分季度来看，收入和毛利率都是稳着往上走。第四季度因为物料处理和结算费的原因，费用环比涨了点。研发费和财务费增速快主要是年底计提还有汇兑损失的影响。四季度重点客户的单子不少，800G出货还在往上冲，1.6T是从三季度开始给重点客户发货的，四季度上量很快。硅光占比也在提升，1.6T硅光比800G的比例还要高。因为这就对毛利率有好处。 中际旭创高管说2026年客户要开始大规模部署1.6T，这块儿的需求规模肯定会比2025年大不少。一季度订单增长很快还有望保持这种势头。到了2027年1.6T很可能成为客户的主流需求。不过物料供应有点紧张，光芯片这些产能跟不上需求速度。EML和CW这类光芯片生产周期长更缺。预计今年上半年还是紧巴巴的要到下半年才会好一点。 关于未来的价格走势，中际旭创觉得随着需求变大价格年降还是行业的规律。2026年市场需求应该还会继续快增公司会努力把出货和收入再往上提一提。展望2027年有望迎来更多机会比如scale-up这些新场景。