问题——同一控制体系内业务交叉带来的合规压力 国货航公告显示，公司与山航股份客机腹舱货运等领域存在同业竞争情形；随着中航集团体系内有关股权与管理关系的调整，如何在既定期限内完成同业竞争的有效整改，成为上市公司治理与合规运作的关键事项。依据中航集团于2022年出具的承诺函，在取得对山航股份控制权之日起36个月内，将促使山航股份采取必要可行措施，解决与国货航之间的同业竞争问题。当前，承诺期限临近，整改安排进入集中落地阶段。 原因——控制权变化叠加行业竞争，倒逼资源一体化配置 公告披露，2023年3月，国航股份取得山航集团控制权，并通过直接与间接方式持有山航股份相应权益，山航集团、山航股份及其并表范围内子公司纳入国航股份并表范围。控制关系理顺后，原本由不同主体分别开展、边界相对模糊的腹舱货运业务，在同一控制框架下更易形成业务交叉。同时，航空货运市场正处于结构性调整期：国际供应链波动、跨境电商需求增长与运力供给变化并存，市场对运力组织、舱位管理、价格机制与客户服务的专业化要求更高。，以制度化方式推进统筹经营、减少内部竞争消耗，成为兼顾合规与效率的现实选择。 影响——有利于提升腹舱利用效率，也对规范交易提出更高要求 根据拟签署的《客机货运业务独家经营协议书》，国货航将独家经营山航股份所运营的所有客机在承运旅客行李后的空余货运舱位的全部货运业务。业内人士认为，腹舱货运特点是“分散、实时、波动大”，统一经营有望带来三上积极效应：一是集中舱位资源，形成更稳定的产品供给，提高腹舱装载率与收益管理能力；二是统一市场与客户策略，减少内部竞价与重复投入，提升服务一致性与时效保障；三是强化安全与运行协同，航线网络、地面保障与信息系统层面形成更顺畅的衔接。 同时，独家经营也意味着双方在业务结算、价格形成、成本分摊、信息披露等需建立更加透明、可审计的规则体系，确保交易公平合理、程序合规，切实保护投资者权益，并维护市场竞争秩序。 对策——以协议固化边界，推动从“竞争”走向“协同” 从公告信息看，此次通过签署独家经营协议来划定业务边界，是在既定时间窗口内推进同业竞争整改的重要路径。下一步，相关安排能否取得预期效果，关键在于配套机制：其一，明确经营权与责任边界，建立覆盖舱位投放、订单承接、运价管理、优先级规则、异常处置的闭环流程；其二，完善关联交易治理，落实董事会审议、独立意见与信息披露要求，确保定价公允、结算清晰；其三，强化数字化运营能力，通过统一订舱平台、收益管理模型与全链路可视化，提高腹舱“碎片化供给”的整合效率；其四，兼顾旅客运输主业与货运增收之间的平衡，在不影响客运服务与行李保障的前提下，优化腹舱装载与地面作业组织。 前景——资源整合或成航司货运转型的重要抓手 在客运恢复与货运分化并行的市场环境中，腹舱货运被视为航空公司提升综合收益的重要增量空间。通过将山航客机腹舱货运业务统一纳入国货航经营体系，有望深入放大专业货运平台在渠道、产品与网络协同上的优势，增强对跨境电商、医药冷链、精密仪器等对时效与稳定性要求较高货源的服务能力。中长期看，若相关机制运行顺畅，不排除航线结构优化、联运产品设计、机场枢纽协同等上形成更多可复制的经验，为行业在合规前提下开展资源整合提供参考。
解决同业竞争不仅是合规要求，更是提升竞争力的契机。国货航与山航股份通过协议化合作，将竞争转化为协同效应。此做法既反映了现代企业治理理念，也为航空业高质量发展提供了新思路。随着协议落地，中航集团旗下企业的协同优势将深入显现。