春节前夕，化工市场上演了一场“急涨急跌”的行情；作为聚氨酯产业链的关键原料，环氧丙烷1月价格单月上涨超过6%，部分企业现货订单已排产至2月，对应的上市公司股价普遍上涨30%-70%。但进入2月后，市场热度迅速回落，价格回调与资本追捧形成反差。这轮“过山车”走势，反映出政策变化与行业周期的相互作用。
环氧丙烷此轮上涨，实质上表明了政策调整在产业链中的传导路径。出口退税政策变化改变了企业预期，触发短期集中采购，进而推高上游原料价格。这也提示，政策工具在引导产业发展的同时，可能带来阶段性的市场波动。随着政策窗口期临近、下游采购心态趋于谨慎，环氧丙烷市场已进入调整阶段。从更长周期看，行业供给偏宽松的格局并未根本改变，价格终将回到供需基本面的约束之下。产业链各方需在把握政策窗口的同时，提前做好应对波动与调整的准备，推动行业在更可控的节奏中运行。