华润置地刚出了个大消息，2025年的业绩快报发出来了。给咱们算笔细账，这一年他们总共搞了2,814.4亿元的营业额，同比只增长了0.9%，有点慢热。不过大家最关心的是钱袋子怎么样，254.2亿元的股东应占溢利就交到了股东手里。 咱们再拆开看，卖房子这块还是主力，贡献了2,381.6亿元。另外还收租、搞轻资管，分别进账了254.4亿元和178.3亿元。要是光算经常赚的那部分钱（经常性业务收入），也就是432.8亿元，占总盘子的15.4%，同比涨了3.7%。 利润率这块儿也有亮点，综合毛利率能到21.2%。特别是收租那块，毛利率直接飙升到71.8%，比去年多了1.8个百分点。华润万象生活管理得好，这块利润也拉起来了，变成了35.5%。 钱到底赚没赚到？核心净利润这块算出来是224.8亿元，扣掉了房产评估增值这些虚的东西。这里面真正靠干活赚的那116.5亿元（经常性业务核心净利润）占比也不错，已经达到了51.8%。 至于卖房卖得怎么样？2025年他们签了2,336.0亿元的销售合同，面积是922万平方米，排到了行业第三。还有一大堆还没算进账的单子锁定着呢，一共1,645.8亿元，预计其中1,234.8亿元会在2026年结算。 手里的地也没闲着，这一年又拿了339万平方米的新地。到年底算总账，手里总共握着4,673万平方米的土地储备。 钱这方面压力不大，总共借了2,814.7亿元的债，但手上现金还有1,169.9亿元。净有息负债率降到了39.2%，借的利息也便宜了很多，加权平均融资成本是2.72%，维持在行业最低水平。 往后看2026年的日子也不错。把卖房子和收租这两块加起来看（物业签约销售额加上经营性不动产收租型业务营业额），预估能搞到254.4亿元。按照这个势头推下去，2026年全年的总营业额估计能冲到2,348亿元的高点。