国际金融市场波动加大的背景下，黄金该传统避险资产再度走强。数据显示，纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格28日盘中最高触及每盎司5306美元，收盘报5293.60美元，单日涨幅4.15%。此次突破显示金价运行中枢继续上移，相较2020年疫情初期高点已实现翻倍。 推动本轮金价上行的首要因素，是全球避险情绪持续升温。近期中东局势紧张升级，叠加美国联邦政府再现“停摆”风险，促使机构投资者加快调整资产配置。世界黄金协会统计显示，各国央行已连续18个月净购入黄金，2023年全年购金量达1037吨，为55年来第二高。中国、波兰等国成为主要买家，显示国际货币体系多元化进程在提速。 货币政策预期的快速变化构成另一项关键推力。27日美元指数跌至101.28，创2020年4月以来新低。外汇市场人士指出，美日两国释放联合干预汇市信号后，市场对美元资产的信心出现松动。此外，美联储降息预期与日本央行可能退出超宽松政策形成对照，货币政策分化格局或延续至下半年。 贵金属市场的结构性变化也在影响价格。高盛最新研报指出，全球黄金年供应量增速已连续三年低于1.5%，而工业与珠宝需求保持稳定增长。另一上，ETF等投资工具吸引更多私人资本流入黄金市场。该机构将12个月目标价上调至5400美元，并指出若机构配置比例回升至历史均值，金价仍有约20%的上行空间。 面对金价持续攀升，各国监管部门正加强市场监测。中国央行近期要求商业银行规范个人贵金属业务，防范投机风险。多位分析师建议投资者理性看待短期波动，并关注美联储政策转向可能带来的回调压力。中长期来看，去美元化趋势与气候转型带来的工业需求，或将继续支撑黄金价值重估。
黄金价格屡创新高，既是全球不确定性上升的“温度计”，也是国际金融格局调整的“映照”；在风险与机会并存的市场环境中，只有更清晰地辨析驱动因素、做好风险管理、保持长期视角，才能在波动加剧的周期里守住底线、把握节奏。