近期中东局势持续紧张，国际社会密切关注；2月底以来，美以联军对伊朗境内重要军事设施发动多轮空袭，伊朗伊斯兰革命卫队随即宣布加强对霍尔木兹海峡的管控。作为连接波斯湾与阿曼湾的关键水道，霍尔木兹海峡承担着全球约20%的石油运输，其通行状况直接牵动国际能源市场稳定。
能源市场最担心的并非价格高低，而是不确定性不断扩散。伊朗原油外运“逆势不降”的表象，背后是海上通道博弈、贸易流向调整与风险溢价重估的叠加结果。若各方无法尽快就航运安全与危机管控建立更清晰、可预期的规则与沟通机制，当前的供给韧性难以长期维持，成本与波动上行的压力将更突出，全球能源安全也将面临更严峻考验。