大伙都没料到啊，加拿大经济这回在2025年掉链子了，这可是疫情之后增长最慢的一年。加拿大统计局上周五给咱们交了个底，说因为好多企业都在消耗库存，不肯去生产新东西，2025年第四季度的GDP按年化算跌了0.6%。上回第三季度的数据改了下，其实只有2.4%。大家本来以为能维持住不动，结果真把市场给打了个措手不及。这一年全年算下来，增速才1.7%，跟2020年那会儿差不多糟。 虽说出口和老百姓消费、政府投钱稍微补了点，可这还是挡不住库存猛减带来的大拖累。光这一四季度，企业就从仓库里往外搬了234.6亿加元的东西，跟前一年差不多。当时大家赶着给美国交关税前的货才这么拼命掏存货。以前两个季度库存还在堆呢，这第四个季度就急转直下变成了消耗期。 除了这堆货没了是大原因，盖房子也有点跟不上趟。不管是公寓还是独立屋，住宅投资在这一季度按年化跌了4.4%。不过也不是所有地方都不景气。出口涨了1.5%，比上个季度的0.9%还多点，主要是黄金卖得火。家庭消费虽然只涨了0.4%，但好歹没继续像上季度那样跌了0.2%。政府多花了点钱买武器装备，这也把整体资本投资给推到了0.8%。 按月头算的话稍微好看点，涨了0.2%，总算比上个月的零增长强点儿。统计局解释说呢，月度GDP是拿工业产量比划的，季度GDP才是实打实的消费和投资算出来的。他们还初步猜了一下，2026年1月估计得歇会儿停工了。 这数据一出来，大家伙儿都开始琢磨央行是不是要降息了。虽然几率不算高，但也得防着点。彭博那边看的指标显示，大家觉得在7月15号那个议息会上，央行下调0.25个点的概率快有40%了。现在基准利率还在2.25%呢。 虽说央行一般只会一次动0.25个点的格，但市场乱猜的时候可不按这个规矩来。现在大伙儿都觉得利率得降下去才行。预计7月那会儿可能降到2.188%左右，9月还能再往2.170%那边凑凑。这说明大家伙儿心里都有数了，觉得今年央行大概率还得重启降息的路子来救救经济增长的慢动作。