在当前市场风格频繁切换的背景下，量化投资如何实现稳健收益成为行业关注的焦点。
永赢基金指数与量化投资部基金经理钱厚翔在接受采访时表示，公募量化投资的核心在于系统化方法论，而非市场误解的“黑箱操作”或高频交易。
他指出，公募量化主要以截面选股策略为主，交易频率多为周频或月频，与高频交易存在本质区别。
钱厚翔进一步分析了量化投资与主动权益投资的差异。
他认为，量化投资更注重数理模型构建与编程，持仓相对分散，追求清晰的收益风险匹配和严格的交易纪律。
与主动权益投资相比，量化投资更像“经验主义的实践者”，通过历史回溯和模型优化，减少极端行情对收益的冲击。
然而，极端市场环境仍是量化投资面临的最大挑战。
钱厚翔以2015年牛熊转换为例，指出在无史可鉴的极端行情下，策略趋同性可能导致产品净值大幅波动。
为此，永赢基金团队采取多策略方针，通过策略分散提升抗压能力，并为优化策略争取时间。
在具体产品策略上，钱厚翔以科创100指数增强为例，强调Beta共振的重要性。
科创100指数由100只中小盘科创板公司组成，具有高波动特征。
他认为，投资者首先关注的是指数的Beta收益，因此增强策略需与Beta保持正相关，避免超额收益与指数下跌挂钩。
为此，团队采用以成长风格为主、质量风格为辅的基本面量化逻辑，关注公司短期边际成长，同时剔除盈利质量不达标的公司。
相比之下，中证500等宽基指数的增强策略更注重风格均衡。
钱厚翔表示，不同指数的内生风格决定了模型构建的侧重点，团队会根据指数特性调整策略组合，以实现更稳定的超额收益。
量化投资的价值不在于神秘的算法与高频的操作,而在于系统化方法论对市场规律的有效捕捉。
从永赢基金的实践来看,真正优秀的量化策略需要深刻理解标的资产特征,将超额收益的追求建立在与基准收益协同的基础之上,并通过策略分散构建应对极端环境的防御体系。
随着市场环境日趋复杂,这种理性务实的投资理念,或将成为量化投资行业可持续发展的重要支撑。
唯有回归投资本源,量化策略才能在服务实体经济与投资者财富管理中发挥更大作用。