当地时间1月中旬，第44届摩根大通医疗健康大会在美国旧金山举办；这场全球医药健康领域的顶级盛会，见证了中国创新药产业的又一次重要跨越。 从边缘走向中心的产业蜕变 近二十年来，中国创新药企在JPM大会上的角色发生了深刻变化。从最初的外围参会者，到如今24家企业登上主会场和亚太专场，这个转变反映了中国创新药产业国际竞争力的大幅提升。这不仅是参会数量的增加，更是产业地位的根本性转变。 曾经，中国创新药企业参加JPM大会的主要目的是学习国际先进经验，从跨国制药公司的只言片语中摸索行业发展方向。而今，中国创新药已经成为全球制药生态中的重要价值输出方，在ADC药物、代谢疾病治疗、细胞与基因治疗等热门领域显示出强劲的创新能力。 重磅交易频出彰显产业实力 本届大会期间，中国创新药企与跨国制药公司达成了若干重磅合作。其中，荣昌生物与艾伯维的合作最为瞩目。荣昌生物将其在研产品RC148在大中华区以外地区的开发、生产和商业化权利授权给艾伯维，获得6.5亿美元首付款，并有资格获得最高达49.5亿美元的里程碑付款。这笔交易刷新了国内创新药单一管线国际授权的首付款记录，充分说明了中国创新药资产在国际市场上的认可度。 此外，赛神药业、先声再明等多家国内创新药企也相继宣布与诺华、艾伯维等跨国制药巨头的重磅合作。这些交易的密集出现，打破了此前市场上关于跨国公司与中国创新药企"蜜月期结束"的论调。 热门靶点竞争格局被重塑 RC148是一款PD-1/VEGF双抗药物，代表了当前肿瘤免疫治疗的发展方向。PD-1/VEGF双抗因具备"免疫激活+抗血管生成"的协同抗肿瘤增效机制，被视为迭代PD-1单抗的下一代疗法，成为跨国制药公司争相布局的热点领域。 在这一领域，中国创新药企已经形成了"in China for Global"的典型格局。康方生物的依沃西单抗作为全球首个获批上市的PD-1/VEGF双抗，已经展现出优于前代产品的临床数据。而荣昌生物的RC148虽然入局相对较晚，但通过与艾伯维的合作，获得了全球范围内的开发和商业化机会，这表明中国创新药在该领域的竞争力已经得到国际认可。 产业升级的深层逻辑 跨国制药公司对中国创新药资产的持续关注，背后有其深层的产业逻辑。专利悬崖的逼近使得跨国公司急需寻找新的增长点。中国创新药企凭借相对较低的研发成本、充足的临床患者资源和日益提升的研发能力，成为跨国公司重要的资产来源地。 更为重要的是，中国创新药已经不再是简单的"代工厂"角色。在多个治疗领域，中国创新药企正在推动全球医药产业的发展方向。这种从被动跟随到主动引领的转变，标志着中国创新药产业已经进入了新的发展阶段。 竞争格局的新变化 2026年的创新药竞争格局正在被重塑。跨国制药公司与中国创新药企的合作已经成为常规事件，真正能够改变细分领域竞争格局的，是那些获得国际资本加持、进入新发展周期的中国创新药资产。这些资产不仅代表了中国创新药的最高水平，也将在全球临床实践中带来切实的变化。
大会期间合作密集落地、授权金额走高，折射出全球医药产业在新周期下的共同诉求：以更高的创新效率回应更迫切的临床需求。对中国创新药而言，走向国际舞台中央只是开始；能否以国际标准持续交付经得起检验的疗效与安全性数据，能否在产业化能力与合规体系上形成长期优势，才是决定其能否真正改写竞争格局的关键。