我国基础设施公募REITs市场再迎里程碑事件；12日，华夏基金华润有巢REIT扩募份额成功上市，这是国内首单采用非定向扩募模式的公募REITs产品，其创新实践引发市场高度关注。 作为资本市场服务实体经济的重要金融工具，我国公募REITs市场自2021年启动以来发展迅速。数据显示，截至2025年末，境内市场上市产品总数已达79单，总发行规模突破2100亿元，市场规模位居亚洲第一、全球第二。其中，兼具民生属性和投资价值的保障性租赁住房REITs，正成为市场扩容的主力品种。 此次华润有巢REIT扩募具有多重创新意义。不同于传统定向扩募模式，该产品采用向原持有人优先配售的创新机制，配售价格定为2.53元/份，可配售份额4.5亿份。市场反响热烈，原持有人认购比例高达99.51%，最终募集资金11.329亿元。募集资金将专项用于收购上海闵行区马桥优质租赁住房项目，继续夯实底层资产质量。 业内人士分析指出，该创新实践解决了REITs市场发展的关键痛点。一方面，非定向扩募机制有效保护了原持有人权益，避免股权过度稀释；另一方面，为优质资产持续注入提供了规范化通道。华夏基金管理有限公司总经理李一梅表示，REITs如同"蓄水池"，扩募就是"注入活水"的过程，能够实现资产的良性循环。 从宏观层面看，此次创新具有深远影响。首先，为保障性租赁住房建设提供了可持续的融资渠道，助力"租购并举"住房制度建设。其次，丰富了公募REITs产品体系，推动市场从"首发"向"首发+扩募"双轮驱动转变。再者，通过市场化机制盘活存量资产，提升了资源配置效率。 展望未来，随着监管制度的持续完善和市场参与主体的日益成熟，我国公募REITs市场有望迎来更高质量发展。特别是在保障性住房、新能源等民生领域，REITs工具将发挥更大作用，为实体经济注入更多金融活水。
保租房REITs首单非定向扩募成功上市，标志着我国资本市场服务民生、支持实体经济上取得新进展。该创新既是对市场化机制的有益探索，也为国家住房制度建设提供了有力支撑。随着REITs市场的持续完善，更多优质保租房资产将通过这一渠道实现融资和增值，既为租住者提供更好的住房选择，也为投资者创造长期稳定的收益机会。这种金融创新与民生需求的结合，展现了资本市场服务实体经济、促进社会发展的积极作用。