作为国内私募证券基金管理机构之一，淡水泉近期对赛微电子开展了调研，重点关注公司在MEMS芯片领域的最新进展。这也显示出市场对国内芯片制造企业战略选择与执行情况的持续关注。赛微电子围绕产业结构优化进行了多项调整。公司通过收购展诚科技，更补强MEMS芯片制造能力，并与ED开发形成协同。在国际形势不确定性上升的情况下，公司出售瑞典Silex控制权以降低地缘政治风险，同时保留约45%股份以延续有关收益，反映了相对审慎的风险管理思路。 从产能布局看，赛微电子已形成差异化生产体系。瑞典产线运营成熟——毛利率相对较高——是公司利润的重要支撑；北京产线处于加速爬坡阶段，硅麦克风、滤波器等产品正推进量产放量，气体传感芯片、生物芯片等新产品处于风险试产阶段。其中，北京FB3产线已实现多类产品量产，微流控、压力传感等工艺开发同步推进，显示出公司在产品覆盖与技术储备上的延展性。 全球市场环境也为国内MEMS企业带来窗口期。市场预测显示，全球MEMS市场规模预计将从2024年的154亿美元增长至2030年的192亿美元，年均复合增长率为3.7%。在行业扩容过程中，国产替代节奏加快，为国内厂商提升份额提供了空间。 赛微电子继续坚持Pure-Foundry（专业代工）模式，并判断该模式将与IDM（垂直整合制造）和Fabless（无晶圆设计）长期并存。此表态反映出公司对行业分工趋势的判断，以及对自身定位的明确选择。 需要关注的是，公司控股股东股份司法冻结事项仍在推进中。截至2026年1月27日，该案已完成证据交换，但尚未进入实质审理阶段。该事项可能对公司治理带来影响，后续进展仍需跟踪。
半导体制造的竞争不仅取决于单项技术突破，更考验体系能力、风险管理与战略执行；面对全球产业链重塑与国内替代加速并行的环境，企业既要持续提升制造与工艺能力，也要在资产安排和治理透明度上增强支撑。在不确定性加大的周期中，稳住核心业务、强化平台化能力，并以高质量量产兑现客户交付，将是检验企业穿越周期能力的重要标准。