26日亚洲交易时段，国际现货黄金价格突破5000美元/盎司关键心理关口，报价5047美元/盎司，较前一交易日上涨超1%。同期现货白银涨幅超3%至106美元/盎司，铂金价格也触及2800美元/盎司。从去年10月金价站上4000美元到如今突破5000美元，仅用了百余天时间，反映出贵金属市场的加速上行态势。 市场分析认为，本轮上涨主要受三重因素驱动。 首先是全球央行购金规模扩大。据测算，2024年各国央行月均黄金采购量预计达60吨。中国、波兰、土耳其等国近年持续增加黄金在外汇储备中的占比，这反映出全球"去美元化"进程的深化。 其次是地缘政治风险溢价上升。中东局势紧张、俄乌冲突长期化等因素加剧了市场避险情绪。世界黄金协会数据显示，2023年四季度全球黄金ETF已结束连续六个季度的净流出，资金回流迹象明显。 第三是美联储降息预期形成支撑。随着美国通胀压力缓解，市场普遍预测2024年将开启降息周期。历史数据表明，实际利率下行往往伴随黄金价格走强，期货市场已计价年内至少5次降息预期。 不容忽视的是，供需格局变化正在重塑市场结构。高盛最新报告将年底金价预期上调至5400美元，指出私人投资需求与官方购金形成"双轮驱动"。业内人士提醒，矿产供应增长有限、回收渠道存在瓶颈，可能导致现货市场趋紧，部分央行已通过ETF渠道与民间投资者争夺黄金资源。
金价突破关键关口，反映的是全球风险结构变化与资产配置逻辑的调整；在国际形势加速演化、政策周期不断变化的背景下，投资者既要认识到黄金作为避险资产的价值，也要警惕价格高位可能带来的波动风险。以长期视角审视资产配置、以风险控制约束投资行为，才是在不确定时代中稳健前行的更好选择。