华安基金把这次调研安排在3月2日，对象锁定了百济神州和容知日新这2家公司。百济神州方面，公司给投资者画了个大饼，说要在2025年赚到正的净利润，现金流净额能达到11亿美元。到了2026年，公司打算腾出钱来大力推进管线开发。名为“百悦达”的药物已经拿到了批文，上市才六周就有300名患者用上了，安全性很不错，公司还打算把它放进今年的医保谈判名单里。CDK4抑制剂联合来曲唑治疗乳腺癌的一线数据要到2026年上半年才能看到，B7-H4 ADC药物预计在12个月内开始3期试验，头一期的结果也会在上半年公布。针对GPC3-41BB靶点的双抗药物也在做关键试验，准备在年底前启动。关于ADC、AI和B7-H4等技术，公司都有详细的规划。特别是PRMT5抑制剂和KAT6A/B这两个项目，公司打算在2026年上半年推进临床试验。 容知日新这边的思路是全面转向服务模式，想给中小企业提供高性价比的运维服务。为了支撑设备增长，公司打算用公有云的方式搞SaaS模式。毛利率和成本控制方面表现稳定，未来的九大战区按区域划分，电力行业暂时没在范围内但以后肯定会加进来。从行业增速来看，2025年电力、石化、煤炭、有色都不错，只有钢铁没达到预期。为了扩大市场份额，2026年公司要发力火电、核电、港口、芯片和高端装备这些领域。销售转型的进度比预期慢了点，但好在电力、石化、煤炭那边的成效还不错。海外市场也开始做SaaS合作伙伴的试点了。 华安基金成立于1998年，目前管理着532只公募基金，排名第11位。旗下有78位公募基金经理。截至最新数据显示，这家基金管理的资产规模达到了7521.74亿元（全部公募基金），排第17名；非货币公募基金规模是5425.44亿元，排在第13位。最近表现最好的产品是华安中证沪深港黄金产业股票ETF，单位净值到了2.18，过去一年涨了149.13%。