2025年和2026年这两年，AI、AMC、CAPEX、DDM、PPI、TMT这些概念频繁出现，它们不仅是投资者关心的话题，也影响着中国经济的走向。券商的春季策略会正是这样一个地方，机构们在这里交流观点，规划未来。 最近，华泰证券、开源证券等十余家机构都密集召开了2026年春季策略会，大家围绕宏观经济、市场趋势还有资产配置这些话题进行研判。对于2026年的投资方向，大家都挺关注。 大家认为，2026年的市场会把流动性驱动转向盈利驱动，“科技成长+顺周期”会成为全年的核心主线。高股息和消费板块可以作为稳健的底仓。结构性机会也会成为投资的关键。 何康是华泰证券研究所的策略首席兼金融工程首席，他提出了“新老经济再均衡”的判断。何康觉得在AI叙事演变还有PPI预期转正的背景下，这种风格会得到验证。 市场的逻辑在变化，结构性机会也很多。盈利改善是检验资产的试金石。 A股市场迎来了新的定价逻辑。不过在市场风格、盈利主线还有估值弹性方面，机构分歧依然明显。 在这个格局中，韦冀星是开源证券的策略首席分析师，他持更为乐观的态度。韦冀星觉得2026年A股会迎来“盈利结构+资金结构”双轮驱动的结构性机会。 张启尧是兴业证券的首席策略分析师，他说涨价交易是未来阶段的核心投资主线。2026年有两个超额收益窗口：2到4月和7到8月。 曹柳龙是西部证券的策略首席分析师，他认为2026年全球可能迎来“油价超级周期”。大炼化板块会显著受益。 孙寅是西部证券的业务副所长、非银首席分析师。他认为权益市场中长期上行趋势明确。 面对复杂多变的环境，均衡配置不再是保守的选择而是穿越周期的智慧。 张继强是华泰证券研究所所长兼固收首席，他认为2026年股票和商品表现会优于债券。 韦冀星说2026年红利风格表现可能优于2025年。 郭磊是广发证券的首席经济学家，他觉得消费类资产中期胜率高、短期赔率有吸引力。 主题投资方面，开源证券建议关注航空航天、低空经济、具身智能还有生物医药这些新兴支柱产业。 这些领域符合新质生产力发展趋势，可能成为市场关注热点。