问题：国内乘用车市场短期承压 今年1—2月，国内乘用车零售市场偏弱，新能源汽车销量同比回落。数据显示，新能源乘用车批发销量同比下降7.9%，零售销量下降25.7%。同时，渠道库存减少33万辆，车企通过主动减产来应对需求不足及成本压力。 原因：政策退坡透支需求 分析认为，市场走弱主要与2025年末购置税减免、以旧换新补贴等政策退坡有关，部分消费者提前购车带来需求前置。叠加全球经济不确定性增加、国内消费信心偏弱，短期购车意愿受到抑制。 影响：新能源出口成亮点 尽管国内表现不及预期，但新能源汽车出口增长明显。1—2月，新能源乘用车出口同比增长115%，占汽车出口总量的48.9%。欧洲和东南亚成为主要增量市场，显示中国新能源汽车在海外的竞争力持续提升。 对策：关注结构性机会 报告建议投资者关注行业调整后的修复机会，重点跟踪具备出海能力和技术创新优势的企业。近期，多家车企密集发布新技术和新车型，例如比亚迪推出第二代刀片电池技术，蔚来实现季度盈利转正，表达出一定积极信号。 前景：全球电动化趋势不改 中长期看，油价波动上行与环保政策趋严将继续推动全球新能源汽车渗透率提升。中国车企依托产业链优势和技术积累，有望深入扩大海外市场份额。国内需求也有望在政策优化后逐步回暖。
汽车产业链条长、带动效应强，是稳增长与促转型的重要支点。短期波动既考验企业的经营韧性，也推动行业加快技术迭代与全球化布局。把握去库存后的修复节奏，强化出海与创新带来的确定性，或将成为行业穿越周期、实现高质量发展的关键路径。