一份看似亮眼的业绩预告，在资本市场引发关注；桂林旅游股份有限公司日前发布2025年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润1100万元，相比上年同期的亏损2.04亿元，实现扭亏为盈。然而，这份成绩单的真实含义，需要更深层次的解读。 财务数据背后的真相值得审视。记者查阅公告发现，在净利润实现正向预测的同时，公司扣除非经常性损益后的净利润预计为负4860万元。这个巨大反差揭示了一个核心问题：支撑本次盈利的主要来源并非主营业务。根据公告，公司通过转让全资子公司资江丹霞公司股权获得处置收益约2900万元，因收回欠款转回坏账准备约1999万元。仅此两项非经常性收益就接近4900万元，几乎完全抵消了主业亏损。 这一现象反映出文旅企业在疫情后复苏阶段面临的共性困境。虽然客流量在恢复，但消费模式发生了深刻变化。根据桂林市文化广电和旅游局数据，2025年上半年全市接待游客同比增长12.1%，而桂林旅游预计全年接待游客约625万人次，同比增长仅9.97%。作为本地龙头企业，其复苏速度未能跑赢市场大盘。实地走访显示，尽管游客数量基本恢复，但消费趋于理性，游客更倾向选择性价比高的产品，这直接压低了主营业务利润空间。 面对主业盈利乏力的现状，公司正在推进成本控制与战略创新。上半年财报显示，管理费用同比下降7.47%，说明了降本增效的努力。同时，公司围绕"一核一优两翼三扩"战略，通过优化资产、加强营销、收回欠款等措施推动经营改善。但如何将客流优势转化为更高的盈利能力，仍是关键课题。 战略转型的新方向指向技术赋能。公司正将未来押注于"AI赋能文旅焕新"的战略转型上。业内专家认为，AI正成为驱动文旅产业升级的核心动能。通过AR/VR、数字人等技术打造沉浸式场景，推出智能导览和个性化行程规划，可以打通游前到游后的全流程体验。同时，依托大数据精准勾勒游客画像，实现内容与产品的精准触达，重构文旅营销逻辑。 然而，技术应用的落地仍处于初级阶段。记者了解到，桂林旅游已尝试接入大模型、推出AI导游助手等新功能。但实地体验发现，这些新功能与传统景区服务的融合尚不充分，游客知晓度和使用率有待提升。如何将宏大的技术图景转化为可落地、能盈利、体验佳的具体产品，是公司面临的实际挑战。
财务上的扭亏值得肯定，但资本市场更关注企业靠什么持续赚钱。对文旅企业而言，真正的竞争力不止于客流回升，更在于把自然禀赋转化为可持续的产品供给与服务体系。桂林旅游能否在降本增效的同时完成从资源型景区运营向综合体验与智慧运营的升级，将决定其扭亏成果能否沉淀为长期向好的基本面。